Ответ на вопрос
Zhipu AI
Zhipu AI (кит. 智谱AI; анг. Knowledge Atlas Technology Joint Stock Co., Ltd.; международный бренд — Z.ai) — китайская компания, разрабатывающая большие языковые модели. Основана в июне 2019 года как выделенное предприятие на базе лаборатории инженерии знаний Университета Цинхуа, головной офис расположен в Пекине. С января 2025 года компания включена в Entity List - список организаций, деятельность которых противоречит интересам американской внешней политики по версии Министерства торговли США[1][2].
Компания разрабатывает семейство моделей GLM, диалоговые сервисы, программные интерфейсы и автономные ИИ-агенты. В январе 2026 года разместила акции на Гонконгской фондовой бирже под тикером 2513, став первой в мире публичной компанией — разработчиком базовых языковых моделей. В июле 2026 года привлекла ещё около 4 млрд долларов в ходе дополнительного размещения акций.
Общие сведения
| Zhipu AI | |
|---|---|
| кит. 北京智谱华章科技股份有限公司 | |
| Тип | Публичная компания |
| Листинг на бирже | Гонконгская фондовая биржа (2513) |
| Предшественник | лаборатория инженерии знаний Университета Цинхуа |
| Прежние названия | Beijing Zhipu Huazhang Technology, Knowledge Atlas Technology |
| Расположение |
 Пекин |
| Ключевые фигуры |
Лю Дэбин, председатель правления Чжан Пэн, генеральный директор Тан Цзе, главный научный сотрудник |
| Отрасль | Искусственный интеллект, разработка программного обеспечения |
| Продукция | семейство больших языковых моделей GLM, сервис Z.ai, программные интерфейсы, ИИ-агенты |
| Оборот | ▲ 0,72 млрд ¥ (2025) |
| Затраты на НИОКР | ▲ 3,18 млрд ¥ (2025) |
| Чистая прибыль | ▼ −4,72 млрд ¥ (2025) |
| Капитализация | 479,1 млрд HK$ (июль 2026) |
| Число сотрудников | около 500 |
| Сайт | zhipuai.cn |
История
Основание и академическое происхождение
Компания зарегистрирована в июне 2019 года в Пекинском научном парке Университета Цинхуа. Она возникла на базе лаборатории инженерии знаний, занимавшейся графами знаний, обработкой естественного языка и анализом социальных сетей. Непосредственным предшественником компании был академический поисковый сервис AMiner, выделенный из лаборатории в самостоятельный проект[3][4]. Основную команду составили профессора кафедры компьютерных наук и технологий Тан Цзе и Ли Цзюаньцзы, а также Чжан Пэн, Лю Дэбин, Сюй Бинь и Ван Шаолань[3][5].
| Участник | Должность | Сфера ответственности |
|---|---|---|
| Тан Цзе | главный научный сотрудник | техническое направление, исследования |
| Чжан Пэн | генеральный директор | коммерциализация, операционная деятельность |
| Лю Дэбин | председатель правления | стратегия, работа с капиталом |
| Ли Цзюаньцзы | соучредитель | руководство лабораторией в университете |
Инвестиционные раунды
В 2023 году компания привлекла около 2,5 млрд юаней при участии Alibaba и Tencent. В том же году акционером аффилированной структуры стала Meituan[6][7].
В июле 2025 года компания получила около 1 млрд юаней от структур, поддерживаемых администрацией Шанхая. Раунд финансирования совпал с подготовкой к выходу на биржу[8].
Ограничения США
15 января 2025 года Министерство торговли США включило Beijing Zhipu Huazhang Technology и десять связанных организаций в Entity List. В документе Бюро промышленности и безопасности основанием указано содействие модернизации вооружённых сил Китая через разработку и интеграцию исследований в области искусственного интеллекта[9][10].
Включение в перечень означает необходимость получения специальной лицензии для приобретения американских товаров и технологий. Компания заявила о несогласии с решением, указав, что оно не основано на фактических обстоятельствах[11].
В ответ на ограничения компания ускорила переход к вычислительной инфраструктуре на китайских процессорах. В июле 2026 года сообщалось о завершении строительства центра обработки данных, работающего на отечественных чипах[1].
Выход на публичный рынок
8 января 2026 года компания разместила акции на Гонконгской фондовой бирже под тикером 2513. Размещение стало первым среди китайских разработчиков базовых моделей и первой публичной сделкой такого типа в мире.
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Дата начала торгов | 8 января 2026 |
| Цена размещения | 116,20 гонконгского доллара за акцию |
| Привлечено средств | около 558 млн $ |
| Оценка при размещении | около 51 млрд гонконгских долларов |
| Переподписка розничной части | более 1159 раз |
| Изменение в первый день | более 13 % |
Капитализация по итогам первого дня торгов составила около 57,9 млрд гонконгских долларов[12][13].
В июле 2026 года компания провела ускоренное размещение 19,78 млн акций по цене 1588 гонконгских долларов за акцию — с дисконтом около 13 % к цене закрытия предыдущего дня. Дополнительное размещение принесло 31,41 млрд гонконгских долларов, или около 4,01 млрд долларов, и увеличило акционерный капитал примерно на 4,2 %[2][14].
Продукция и сервисы
Компания создаёт модели семейства GLM, диалоговый сервис Z.ai, программные интерфейсы для разработчиков, инструмент генерации программного кода CodeGeeX и автономные агенты линейки AutoGLM.
В марте 2025 года представлен бесплатный агент AutoGLM Rumination для самостоятельного выполнения задач. В июне 2026 года выпущена модель GLM-5.2 с открытыми весами, ориентированная на длительные инженерные задачи и работу с большими кодовыми базами[15][16].
Подробное описание функциональности, моделей, стоимости доступа и результатов тестирования приведено в статье Z.ai.
Финансовые показатели
По итогам 2025 года выручка выросла на 132 % и составила 724 млн юаней. Валовая прибыль составила 297 млн юаней, валовая рентабельность снизилась с 56,3 до 41 %. Выручка от облачного развёртывания достигла 190 млн юаней, увеличившись на 292,6 %, от локального развёртывания — 534 млн юаней, увеличившись на 102,3 %[17][1].
Чистый убыток за 2025 год составил 4,72 млрд юаней против 2,96 млрд юаней годом ранее. Расходы на исследования и разработки достигли 3,18 млрд юаней, увеличившись на 44,9 %. Убыток также связан с переоценкой финансовых инструментов, выпущенных инвесторам, на 937 млн юаней[17][1].
В апреле 2026 года после публикации первой годовой отчётности акции компании выросли более чем на 30 %, несмотря на то что выручка оказалась ниже среднего прогноза аналитиков Reuters в 760 млн юаней[18].
Руководство и структура
Председателем правления является Лю Дэбин, отвечающий за стратегию и работу с капиталом. Должность генерального директора занимает Чжан Пэн, руководящий коммерческим направлением, исследованиями и операционной деятельностью. Тан Цзе, профессор Университета Цинхуа, занимает позицию главного научного сотрудника и определяет техническое развитие[5][3].
Тан Цзе и Лю Дэбин выступают ключевыми контролирующими акционерами компании. Численность сотрудников составляет около 500 человек, из которых основная исследовательская группа насчитывает от 100 до 200 специалистов[3][19].
Оценки и позиция на рынке
Компанию относят к группе ведущих китайских разработчиков базовых моделей, которую в отраслевой прессе называют «шестью тиграми» китайского искусственного интеллекта. В 2024 году International Data Corporation относила Zhipu к третьему по величине поставщику решений на основе больших языковых моделей для корпоративного рынка Китая, после Baidu и SenseTime[4][20].
Оценки перспектив компании со стороны инвестиционных аналитиков существенно расходились: после выхода на биржу рекомендации варьировались от «покупать» с целевой ценой 400 гонконгских долларов до «держать» с ценой 31 гонконгский доллар. Расхождение объяснялось разными подходами к оценке будущих затрат на вычислительные мощности[21].
К июлю 2026 года акции компании выросли на 872 % с начала года, однако находились на 60,8 % ниже исторического максимума. Рыночная капитализация оценивалась примерно в 524 млрд гонконгских долларов[22].
