Ответ на вопрос
АФК «Система»
АФК «Систе́ма» (полное наименование — публичное акционерное общество «Акционерная финансовая корпорация „Система“») — российская инвестиционная компания, основанная в 1993 году Владимиром Евтушенковым. В её портфель входят компании в области связи, здравоохранения, лесной промышленности, сельского хозяйства, фармацевтики, финансовых услуг, гостиничного бизнеса и других отраслей[2]. Акции корпорации обращаются на Московской бирже под тикером AFKS[3].
Летом 2026 года корпорация заключила сделку с участием ВТБ для погашения долга и развития своих активов[4]. Осенью президентом корпорации стал Феликс Евтушенков, сменивший Тагира Ситдекова[5].
Общие сведения
Что важно знать
| ПАО АФК «Система» | |
|---|---|
| Тип | публичное акционерное общество |
| Листинг на бирже | MOEX: AFKS |
| Основание | 1993 |
| Основатели | Владимир Евтушенков |
| Расположение |
 Россия: Москва, Моховая улица, 13 |
| Ключевые фигуры | Феликс Евтушенков (президент, с сентября 2026 года) |
| Отрасль | инвестиционная деятельность |
| Оборот | ▲ 1,33 трлн руб. (2025 год)[1] |
| Операционная прибыль | ▼ 134 млрд руб. (2025 год)[1] |
| Чистая прибыль | −232,5 млрд руб. (убыток группы за 2025 год)[1] |
| Число сотрудников |
|
| Дочерние компании |
МТС Медси МТС-Банк Segezha Group «Степь» «Биннофарм Групп» Cosmos Hotel Group |
| Сайт | sistema.ru |
История
Выход на биржи и смена руководства
Акции корпорации торгуются на Московской бирже с 2004 года[3]. В 2005 году «Система» провела первичное публичное размещение на Лондонской фондовой бирже и привлекла 1,3 млрд долларов[2].
В 2011 году президентом корпорации стал Михаил Шамолин[6].
Изменение инвестиционного портфеля
В декабре 2014 года «Система» и «Система-Инвест» передали государству 71,6 % акций «Башнефти» во исполнение судебного решения об истребовании пакета. Судебный спор возник в связи с приватизацией предприятий топливно-энергетического комплекса Башкортостана[7].
В марте 2018 года Михаил Шамолин перешёл в лесопромышленный холдинг Segezha Group[6]. Новым президентом «Системы» стал бывший глава МТС Андрей Дубовсков; он приступил к работе 13 марта[8]. С 20 апреля 2020 года корпорацию возглавил Владимир Чирахов, ранее руководивший «Детским миром»[9].
В 2020 году «Система» завершила выход из капитала «Детского мира». В апреле 2021 года Segezha Group провела IPO на Московской бирже, привлекла 30 млрд рублей, а доля корпорации по итогам основного размещения снизилась до 73,7 %[10][11].
В июле 2021 года корпорация объединила РТИ и группу «Кронштадт» в холдинг «Интеллектуальные технические решения» и снизила участие в нём до неконтрольного. В мае 2022 года «Система» сообщила, что полностью вышла из капитала РТИ и «Кронштадта»[12][13].
В июле 2022 года президентом корпорации был назначен Тагир Ситдеков[11].
В октябре 2022 года корпорация договорилась о приобретении 47,7 % акций Melon Fashion Group за 15,8 млрд рублей. Однако в марте 2023 года стороны прекратили соглашение по взаимному согласию; приобретение этого пакета не состоялось[14].
2023—2026 годы
В мае 2023 года завершился делистинг глобальных депозитарных расписок «Системы» на Лондонской фондовой бирже[15]. По итогам того же года консолидированная выручка корпорации превысила 1 трлн рублей[16].
В июне 2025 года Segezha Group привлекла 113 млрд рублей дополнительного капитала. В размещении участвовали «Система» и внешние инвесторы, включая кредиторов лесопромышленного холдинга. За корпорацией сохранился контрольный пакет[17].
В январе 2026 года «Система» завершила выход из капитала микроэлектронной группы «Элемент», продав принадлежавшие ей 37,6 % акций Сбербанку. Покупатель приобрёл в общей сложности 41,9 %, включая пакеты других акционеров; стоимость всего приобретённого пакета составила 27 млрд рублей[18].
В конце июня 2026 года корпорация объявила о сделке на 320 млрд рублей с участием ВТБ и небанковских финансовых партнёров. Средства предназначались для погашения долга корпоративного центра и публичных обязательств, развития существующих активов и новых проектов. ВТБ стал ключевым кредитором и получил в залог акции Ozon. Срок исполнения обязательств установлен до конца 2030 года; размер заложенного пакета не раскрывался[4].
24 сентября 2026 года совет директоров назначил Феликса Евтушенкова президентом корпорации на три года. Он работал в «Системе» с 1999 года, а в 2019—2023 годах возглавлял совет директоров МТС[5].
Собственники и руководство
По состоянию на сентябрь 2026 года Владимиру Евтушенкову принадлежало 49,2 % акций, Феликсу Евтушенкову — 15,3 %. В свободном обращении находилось 32,6 %; на компании группы, членов совета директоров и менеджмент приходилось ещё 2,9 %[5][3].
Органы управления корпорации включают общее собрание акционеров, совет директоров, президента и правление[19].
Финансовые показатели
Корпорация публикует консолидированные результаты группы и отдельно раскрывает показатели корпоративного центра. В консолидированной отчётности финансовый результат всей группы отличается от результата, приходящегося на акционеров АФК «Система», поскольку часть относится к неконтрольным долям участия[20].
По итогам 2025 года выручка группы выросла на 8,3 % к пересмотренной базе предыдущего года. Сопоставимые годовые показатели представлены в отчётности за 2025 год[1]. Скорректированная OIBDA составила 378,2 млрд рублей, увеличившись на 15,1 % к пересмотренной сопоставимой базе. Этот показатель характеризует результат до амортизации и отличается от операционной прибыли[21].
В июне 2026 года годовое собрание акционеров решило не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года. Корпорация объяснила решение жёсткой денежно-кредитной политикой и необходимостью сокращать долг[22].
За первое полугодие 2026 года выручка группы достигла 639,5 млрд рублей, операционная прибыль — 157,1 млрд рублей. Убыток всей группы сократился по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Убыток, приходящийся на акционеров корпорации, составил 35,4 млрд рублей[20].
Промежуточная отчётность является неаудированной; она подготовлена с ограничениями раскрытия и не содержит всей информации, предусмотренной МСФО (IAS) 34. Сравнительные данные за первое полугодие 2025 года в ней пересмотрены[20].
Чистый убыток группы за первое полугодие, млрд руб.
202581,754
20264,425
Во втором квартале 2026 года выручка составила 336,2 млрд рублей, скорректированная OIBDA — 99,9 млрд рублей, чистая прибыль группы — 10 млрд рублей. По сообщению корпорации, квартальная прибыль была связана с продажей и другими сделками с активами[23].
Чистый долг корпоративного центра на конец июня составил 330,5 млрд рублей, снизившись на 13,8 % к концу марта; этот показатель не равнозначен консолидированному долгу всей группы[23].
Активы и инвестиции
Связь, финансовые услуги и электронная торговля
МТС представляет телекоммуникационный и цифровой бизнес группы. В её состав входит МТС-Банк, который в апреле 2024 года привлёк 11,5 млрд рублей в ходе IPO, сохранив контроль со стороны МТС[2][24]. В январе 2026 года банк приобрёл 99,9 % акций ЭКСИ-банка[25].
По состоянию на начало июля 2026 года «Система» владела 31,8 % акций маркетплейса Ozon, включая одну из двух акций класса А. Такая акция даёт право назначать и освобождать до трёх из девяти членов совета директоров, пока её держатель владеет не менее чем четвертью компании[4].
Промышленность, сельское хозяйство и здравоохранение
Segezha Group — лесопромышленный холдинг в составе портфеля «Системы». Его предприятия занимаются заготовкой леса и выпуском бумаги, фанеры и пиломатериалов[17]. «Степь» занимается растениеводством, молочным животноводством и торговлей сельскохозяйственной продукцией. В марте 2025 года «Интерфакс» сообщил о переходе к агрохолдингу полного контроля над «РЗ Агро», которым он ранее владел совместно с членами семьи Луи-Дрейфус[26].
В портфель корпорации входит сеть медицинских клиник «Медси». В первом полугодии 2026 года её выручка выросла на 14 %, до 34,5 млрд рублей. С учётом партнёрских клиник и клиник, работающих по франшизе, совокупная выручка сети составила 35,6 млрд рублей[27].
«Биннофарм Групп» объединяет фармацевтические активы корпорации. В октябре 2020 года РБК сообщил о планах корпорации создать холдинг для объединения этого направления[28].
Гостиничный бизнес и технологические инвестиции
Cosmos Hotel Group — гостиничный оператор группы. В июне 2026 года в туристической зоне «Бирюзовая Катунь» в Алтайском крае открылся пятидесятый отель сети[27].
«Аэромакс» занимается гражданскими беспилотными авиационными системами и геоинформационными решениями. Компания начала деятельность в 2017 году; по данным «Интерфакса» на февраль 2022 года, она полностью принадлежала «Системе». В том же месяце компания приобрела 49 % разработчика беспилотных систем «Авиационные вспомогательные системы»[29].
Для инвестиций в технологические проекты корпорация создала в 2020 году фонд Sistema SmartTech. Его первой инвестицией стало вложение 200 млн рублей в сервис аренды электросамокатов Urent в апреле 2021 года[30].
Медицинское и гостиничное направления
Судебный спор вокруг «Башнефти»
В 2017 году «Роснефть» и «Башнефть» потребовали от «Системы» и «Система-Инвест» возмещения убытков, которые истцы связывали с реорганизацией «Башнефти» в 2013—2014 годах. Первоначальные требования составляли около 106 млрд рублей, позднее — 170,6 млрд рублей. Арбитражный суд Республики Башкортостан частично удовлетворил иск и взыскал 136,3 млрд рублей; в ходе разбирательства применялись обеспечительные меры в отношении активов корпорации[7].
В декабре 2017 года стороны заключили мировое соглашение, по которому «Система» должна была выплатить «Башнефти» 100 млрд рублей. Последний транш в 40 млрд рублей был перечислен 5 марта 2018 года, после чего корпорация сообщила об исполнении финансовых обязательств. Соглашение предусматривало последующую подачу сторонами заявлений об отказе от взаимных исков и отмене обеспечительных мер[31][7].
Оценки долговой нагрузки
Долговая нагрузка и расходы на её обслуживание стали предметом анализа инвестиционных компаний. В обзоре результатов за первое полугодие 2026 года «Арсагера» отмечала, что общий долг группы превысил 1,5 трлн рублей, а рост операционной прибыли сопровождался убытком. Аналитики также обращали внимание на влияние продажи и других операций с активами на финансовые результаты[32].
По расчётам «Арсагеры», чистые процентные расходы за это полугодие составили 148 млрд рублей, снизившись на 8,9 %. Аналитики связывали сокращение расходов со снижением стоимости обслуживания кредитного портфеля[32].
Санкции
В апреле 2022 года британские санкции были введены против Владимира Евтушенкова. После этого он передал сыну Феликсу 10 % акций корпорации и покинул совет директоров. Основатель «Системы» перестал быть её контролирующим акционером[33].
В июле 2026 года Евросоюз ввёл санкции против АФК «Система». Представитель корпорации Иван Макушок назвал решение незаконным и необоснованным и заявил, что компания продолжит выполнять обязательства[34].
Благотворительность и образовательные программы
Благотворительный фонд «Система» создан Владимиром Евтушенковым в 2004 году. Его деятельность включает образовательные и научные проекты, поддержку регионов, социальные и культурные программы. На сайте фонда выделены три направления: «Лифт в будущее», «Система в регионы» и «Система добрых дел»[35].
Через направление «Лифт в будущее» фонд реализует проекты профессионального развития молодёжи, включая стипендиальную программу для студентов вузов и колледжей и программу «Первая стажировка»[36]. Региональные и социальные направления предусматривают поддержку граждан и некоммерческих организаций, добровольческие инициативы и доступ к культурному наследию[35].
Примечания
Ссылки
Дополнительно по теме
Состав индекса РТС на 2023 год | |
|---|---|
| Банковские услуги | |
| Добыча и переработка драгоценных металлов и алмазов | |
| Добыча и переработка углеводородов | |
| Информационные технологии | |
| Лесная промышленность | |
| Металлургия | |
| Продовольствие и сельское хозяйство, удобрения | |
| Розничная торговля | |
| Строительство | |
| Транспорт и логистика | |
| Финансы и инвестиции | |
| Энергетика | |
Всего в составе индекса 42 бумаги 39 эмитентов: обыкновенные и привилегированные акции компаний «Татнефть», «Сургутнефтегаз» и «Сбербанк» учитываются в отдельных позициях | |
Крупнейшие по объёму торгов компании на Московской бирже1 | ||
|---|---|---|
| Финансы |  | |
| Нефтегазодобыча и нефтепереработка | ||
| Металлы и горная добыча | ||
| Интернет и информационные технологии | ||
| Торговля | ||
| Электроэнергетика | ||
| Транспорт | ||
| Связь | ||
| Девелопмент и строительство | ||
| Химическая промышленность | ||
| Пищевая промышленность | ||
| Сельское хозяйство | ||
| Машиностроение | ||
| Медиа и развлечения | ||
| Биофарма | ||
| Медицина | ||
| Лёгкая промышленность | ||
| Холдинги и управляющие компании | ||
По данным РБК за период с октября 2023 года по сентябрь 2024 года | ||
Крупнейшие владельцы коммерческой недвижимости в России | |
|---|---|