Шиллер, Роберт Джеймс

Роберт Шиллер является одним из многих американцев, чьи родители эмигрировали из Литвы до восстановления независимости в 1918 году. Его дед Джордж Игнас Силом приехал в США в 1908 году.

Роберт Шиллер учился в Мичиганском университете (бакалавр, 1967) и Массачусетском технологическом институте (магистр, 1968; доктор, 1972). Докторскую диссертацию «Рациональные ожидания и структуры процентных ставок» выполнял под научным руководством Франко Модильяни.

Преподавал в Уортонской школе бизнеса Пенсильванского университета и Миннесотском университете. С 1980 года — научный сотрудник Национального бюро экономических исследований. С 1982 года преподаёт в Йельском университете. Он также является научным сотрудником Йельского международного центра по финансам при Йельской школе менеджмента. Роберт Шиллер основал фирму по инвестиционному управлению «MacroMarkets LLC» и является её главным экономистом.

Шиллер избран членом Национальной академии наук США, Американского философского общества, Американской академии искусств и наук и Эконометрического общества^[4].

Известен своими исследованиями в области экономической теории финансов и, в особенности, в поведенческих финансах.

В начале 1980-х годов Шиллер показал, что цены акций колеблются сильнее, чем выплачиваемые компаниями дивиденды, а долгосрочную доходность активов в определённой мере можно прогнозировать по отношению их цены к фундаментальным показателям, хотя краткосрочные изменения цен предсказать трудно. Эти исследования вошли в эмпирический анализ цен на активы, за который Шиллер совместно с Юджином Фамой и Ларсом Питером Хансеном получил премию по экономике памяти Альфреда Нобеля 2013 года.

Другим известным инструментом Шиллера стал циклически скорректированный коэффициент «цена/прибыль» (CAPE, или Shiller P/E), в котором текущая рыночная цена сопоставляется со средней реальной прибылью за предыдущие десять лет. В отличие от обычного P/E, этот показатель сглаживает влияние делового цикла; его используют для оценки долгосрочной стоимости рынка и ожидаемой реальной доходности, но не для определения точного момента рыночного разворота^[5].

В книге «Иррациональный оптимизм» Шиллер объяснял формирование спекулятивных пузырей самоусиливающейся обратной связью: рост цен подпитывает общественный энтузиазм и привлекает новых участников рынка^[6].

При исследовании цен на жильё Шиллер развивал метод повторных продаж, оценивающий изменение стоимости по последовательным сделкам с одними и теми же объектами; его гедоническая модификация предназначена для построения индексов цен неоднородных активов^[7].

В рамках предложенной им «нарративной экономики» Шиллер рассматривает популярные истории как фактор экономического поведения: распространяясь подобно эпидемиям, они меняют ожидания и решения о потреблении, сбережениях и инвестициях и тем самым способны влиять на макроэкономическую динамику.

Опубликовал более 200 работ, написал ряд книг, в том числе бестселлеры «Иррациональный оптимизм» (Princeton UP, 2000) и «Spiritus Animalis: или Как человеческая психология управляет экономикой и почему это важно для мирового капитализма» (Princeton UP, 2009 в соавторстве с Джорджем Акерлофом).

Главным фактором в работах Шиллера, посвящённых управлению риском во многих областях экономики и финансов, является волатильность — понятие, используемое для обозначения всего, что происходит неожиданно. Он также предложил новые финансовые инструменты для хеджирования рисков, связанных с жильём, трудовым доходом, колебаниями ВВП и занятости в экономике^[8].

С 1976 года женат на психологе Вирджинии Фаулстих, двое детей.

В 1990 году получил стипендию Гуггенхайма. В 2005 году избран вице-президентом Американской экономической ассоциации; в 2006—2007 годах — президентом Восточной экономической ассоциации.

• 2000 — премия Commonfund за лучший вклад в исследования управления эндаументами за книгу «Иррациональный оптимизм».
• 2009 — премия Deutsche Bank в области финансовой экономики за исследования динамики цен на активы.
• 2009 — премия Пола Самуэльсона TIAA-CREF за книгу «Animal Spirits».
• 2012 — премия PROSE Ассоциации американских издателей в категории «Бизнес, финансы и менеджмент» за книгу «Finance and the Good Society».
• 2012 — премия CME Group — MSRI за инновационные количественные приложения.
• 2013 — Премия по экономике памяти Альфреда Нобеля за эмпирический анализ цен на активы, совместно с Юджином Фамой и Ларсом Питером Хансеном.

По состоянию на август 2026 года Роберт Шиллер занимал 81-е место в рейтинге экономистов IDEAS/RePEc^[13].