USAT

Запуск USAT стал для Tether Limited стратегическим шагом по выходу на регулируемый финансовый рынок США. Ранее у компании были с этим определённые сложности. С 2018 году американские клиенты Tether не могли напрямую покупать стейблкойны: покупка USDT осталась доступна для них только через криптобиржи. Это ограничило возможность инвестиций в токен со стороны компаний, попадающих под регулирование США. Через три года Tether была оштрафована на 41 млн долларов Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за предоставление недостоверной информации о своих резервах^[4]. Это, а также общее ужесточение требований к эмитентам стейблкойнов, побудило компанию к созданию продукта, полностью соответствующего американскому законодательству.

В 2025 году закон GENIUS Act установил чёткие правила для эмитентов стейблкоинов, обязав их обеспечивать 100 % резервирование ликвидными активами и проходить регулярный аудит. Закон создал правовую основу для легальной работы стейблкоинов в США и открыл для Tether возможность вернуться на американский рынок с новым, полностью регулируемым продуктом^[5].

Запуск USAT состоялся 27 января 2026 года. Компания Tether Limited объявила, что новый токен будет ориентирован на институциональных инвесторов и корпоративных клиентов в США, которым необходим надёжный и быстрый инструмент для платежей^[2]. В отличие от глобального USDT, который популярен на развивающихся рынках как средство сбережения, USAT позиционируется как инфраструктурный продукт для американской финансовой системы^[3].

Ключевыми партнёрами проекта стали Anchorage Digital Bank, который взял на себя функции эмитента, и финансовая компания Cantor Fitzgerald, ответственная за хранение и управление резервами. Выбор Anchorage Digital Bank был неслучаен: это первый в США эмитент стейблкоинов, получивший федеральную банковскую лицензию от Управления контролёра денежного обращения (OCC), что обеспечивает высокий уровень надзора за операциями^[1]. Для руководства американским подразделением был приглашён Бо Хайнс, бывший советник Белого дома по криптоактивам при администрации Дональда Трампа^[6]. На момент запуска токен стал доступен на крупных криптовалютных биржах, в том числе Bybit, Crypto.com, Kraken и OKX^[5].

Главная особенность USAT — его полное соответствие американскому законодательству, что делает его привлекательным для институциональных инвесторов, которые ранее с осторожностью относились к продуктам Tether. Закон GENIUS Act требует, чтобы резервы стейблкоинов состояли исключительно из высоколиквидных активов, таких как наличные деньги и краткосрочные государственные облигации. Это исключает использование в обеспечении таких активов, как биткойн, золото или корпоративные долговые обязательства, которые входят в структуру резервов глобального USDT^[4]. Таким образом, USAT предлагает более консервативную и прозрачную модель обеспечения, ориентированную на требования регуляторов.

Эмиссия через Anchorage Digital Bank обеспечивает прямой надзор со стороны Управления контролёра денежного обращения, одного из основных банковских регуляторов США. Это ставит USA₮ в один ряд с традиционными финансовыми продуктами и дистанцирует его от офшорной структуры, которую использует USDT^[1]. Кроме того, привлечение Cantor Fitzgerald в качестве хранителя резервов добавляет проекту веса в глазах крупных инвесторов. Председатель совета директоров Cantor Fitzgerald Брэндон Латник, сын Говарда Латника (министра торговли в администрации Трампа и бывшего главы компании), пользуется, как и его отец, влиянием на Уолл-стрит. Это создаёт для Tether дополнительные гарантии и лоббистскую поддержку^[2][7]. Аналитики отмечают, что такой альянс может серьёзно укрепить позиции Tether на американском рынке^[8].

В руководстве Tether назвали запуск монеты свидетельством приверженности «долгосрочной силе доллара США». Генеральный директор компании Паоло Ардоино подчеркнул, что Tether, являясь крупным держателем казначейских облигаций США, верит в устойчивую роль доллара и рассматривает USAT как способ расширить это доминирование в цифровой экономике^[9].

С запуском USAT Tether Limited вступает в прямую конкуренцию с компанией Circle и её стейблкойном USDC, который долгое время доминировал на регулируемом рынке США. На момент запуска USAT капитализация глобального USDT составляла около 186 млрд долларов, в то время как у USDC этот показатель — на уровне 72 млрд долларов^[2]. Однако, в отличие от Tether, Circle изначально строила свой бизнес в США, активно сотрудничая с регуляторами и позиционируя USDC как полностью прозрачный и соответствующий законодательству актив. Это позволило USDC стать основным выбором для американских банков, фондов и корпораций^[4].

Однако, как считают аналитики, после запуска USAT ситуация может измениться^[4]. Ключевыми преимуществами нового токена являются партнёрство с федерально лицензированным банком Anchorage Digital Bank и поддержка со стороны влиятельной финансовой группы Cantor Fitzgerald. Это обеспечивает продукту высокий уровень доверия и соответствия регуляторным требованиям, что может привлечь крупных игроков, ранее избегавших работы с офшорным USDT^[8][6]. В то же время и Circle активно расширяет своё присутствие: так, компания запускает новую сеть для платежей и трансграничных денежных переводов^[10].

USAT является централизованным стейблкойном, полностью обеспеченным резервами в долларах США и краткосрочных казначейских облигациях США. В отличие от децентрализованных криптовалют, таких как биткойн, USAT не требует майнинга или стейкинга для поддержания своей сети. Эмиссия и погашение токенов осуществляются централизованно через Anchorage Digital Bank по запросу авторизованных институциональных клиентов. Прозрачность резервов обеспечивается регулярными аттестациями, проводимыми независимыми аудиторскими фирмами, что является требованием закона GENIUS Act^[1]. При запуске USAT вошёл в обращение как токен ERC-20 на Ethereum с предложением в 20 млн токенов, рыночной капитализацией около 20 млн долларов и ежедневным объёмом в диапазоне 15-16 млн долларов^[11].