Михаил Шуфутинский родился 13 апреля 1948 года в Москве в семье участника Великой Отечественной войны — врача Захара Давидовича Шуфутинского[2]. Бабушка с дедушкой по отцу Берта Давидовна и Давид Яковлевич были родом из Украины, из Елисаветграда (Кропивницкий) и Черкасс соответственно. Они занимались воспитанием мальчика после того, как погибла его мать. Михаилу тогда было пять лет[2][3].
Я руководил вокально-инструментальным ансамблем «Лейся, песня». Мы собирали стадионы, Дворцы спорта, пластинки расходились миллионными тиражами, но оказались не в фаворе у властей, нас ни разу не показали по телевизору. Не выпускали за границу, даже в Болгарию. Потому что руководитель — то есть я — носил бороду. А с бородой на портретах и в документальной хронике на советском телеэкране могли появляться только три человека: Ленин, Маркс и Энгельс. Остальным — нельзя. Якобы не соответствуют образу строителя коммунизма.
В 1981 году вместе со своей семьёй эмигрировал в США. В 1983 году, уже в качестве аранжировщика, клавишника и продюсера выпустил альбом Анатолия Могилевского «У нас в Одессе это не едят», а в 1984 году — альбом «Я Вас люблю, мадам». Около десяти лет играл в составе различных ансамблей в ресторанах, создал собственную шоу-группу «Атаман-бэнд» (так же, как и ресторан «Атаман»).
Позднее Шуфутинского, как уже известного певца и музыканта, пригласили работать в русский ресторан «Арбат», который находился в районе Голливуда.
В 1990 году впервые после эмиграции приехал в СССР и дал несколько концертов. Первый концерт по возвращении дал в Киеве[8].
В 1997 году написал автобиографическую книгу «И вот стою я у черты…».
В 2003 году переехал в Россию на постоянное место жительства.
В 2008 году принимал участие в проекте канала НТВ «Суперстар 2008. Команда мечты».
В сентябре 2024 года общероссийское общественное движение «Ветераны России» обратилось к президенту России Владимиру Путину с предложением присвоить Михаилу Шуфутинскому звание народного артиста РФ. По мнению общественников, это станет справедливым признанием многолетнего труда и патриотизма певца[10].
Вторая жена — Маргарита Михайловна Шуфутинская. Поженились 2 января 1971 года[2][12]. Жила в США и в России, уделяла много внимания всем членам семьи: двоим сыновьям, пятерым внукам и двум внучкам. Вся семья часто собиралась вместе в Москве и в Лос-Анджелесе[4]. Умерла 5 июня 2015 года в возрасте 66 лет в Лос-Анджелесе[13].
Старший сын — Дэвид Шуфутинский (род. 29 августа 1972 в Магадане[14]), женат на Анжеле Петросян. Живёт с семьёй в Москве и занимается продюсированием звука в кино[4]. Внуки — Андрей (род. 1997), Анна (род. 2006), Михаил (род. 2009)[источник не указан 1450 дней].
Младший сын — Антон Шуфутинский (род. декабрь 1974), был военным врачом Военно-Морских Сил США. Женат на американке Брэнди[2]. Антон Шуфутинский и его семья (жена, три сына и дочь) живут в Филадельфии, где он преподаёт в университете и заканчивает докторскую диссертацию[4]. Внуки — Дмитрий (род. 1996), играл на саксофоне в школьном оркестре, Ной (род. 2002), Захар (род. 2009)[источник не указан 1450 дней], Ханна Ренэ (род. 13 сентября 2012)[15].
Российский дом Шуфутинского находится в 9 км к юго-западу от Москвы. Это двухэтажный особняк площадью 913 м² с бассейном, построенный по заказу певца в начале 2000-х годов в коттеджном посёлке «Сапожок» близ Внуково. После смерти супруги он приобрёл коттедж в Филадельфии, неподалёку от дома младшего сына. Также у него есть поместье в стиле ранчо в Лос-Анджелесе, где ранее проживала его жена[16][17].
7 января 2023 года внесён в санкционный список Украины[18], предполагающие блокировку активов, полное прекращение коммерческих операций, остановку выполнения экономических и финансовых обязательств.