Впоследствии Миядзава занимал должности Министра промышленности и внешней торговли (1970—1971), Министра иностранных дел (1974—1976), Генерального директора управления по планированию народного хозяйства (1977—1978), а также Генерального секретаря кабинета министров (1984—1986). В 1987 году в правительстве Нобору Такэситы он был назначен на должность Министра финансов, однако был вынужден уйти в отставку из-за коррупционного скандала.
В ноябре 1991 года Миядзава занял пост премьер-министра. Его правительством был принят закон, разрешающий Японии направлять свои силы для участия в миротворческих миссиях за рубежом. Также была проведена финансовая реформа в целях ослабления японского экономического спада 1990-х годов. Миядзава ушёл в отставку в 1993 году после выражения ему вотума недоверия со стороны оппозиционных партий.
С 1999 и 2002 гг. в правительствах Кэйдзо Обути и Ёсиро Мори Миядзава вновь занимал пост министра финансов. В 2003 году он принял решение об окончании политической карьеры.