Депозитарный банк

В международной практике различают местных и глобальных кастодианов.

Местный кастодиан обслуживает операции с ценными бумагами преимущественно в пределах одной юрисдикции и предоставляет иностранным банкам, брокерам и инвесторам доступ к национальной расчётно-депозитарной инфраструктуре.

Глобальный кастодиан организует обслуживание активов на нескольких рынках, используя собственные подразделения и сеть местных субкастодианов.

Набор услуг зависит от юрисдикции и договора с клиентом. К основным функциям кастодиана относятся^[1]:

• открытие и ведение счетов, на которых учитываются ценные бумаги и права на них;
• хранение документарных ценных бумаг и учёт бездокументарных инструментов;
• проведение расчётов по сделкам с ценными бумагами;
• выполнение функций номинального держателя;
• обработка корпоративных действий, в том числе дивидендов, процентных выплат, погашений, дроблений и конвертаций;
• получение денежных выплат по ценным бумагам и перечисление их клиентам;
• обработка поручений клиента по переводу или списанию ценных бумаг;
• предоставление клиентам информации, полученной от эмитентов;
• обслуживание операций репо, займа ценных бумаг и управления обеспечением;
• валютно-расчётные и сопутствующие банковские операции, если кастодиан обладает соответствующими лицензиями;
• предоставление отчётности об активах и совершённых операциях.

Крупные глобальные кастодианы дополнительно предоставляют услуги фондового администрирования, бухгалтерского учёта инвестиционных фондов, расчёта стоимости чистых активов, управления обеспечением и обработки данных. Например, подразделение Securities Services JPMorgan включает хранение, расчёты, администрирование, middle-office и управление обеспечением^[2].

Кастодиан обязан исполнять поручения клиента и условия договора, обеспечивать корректный учёт принадлежащих клиенту активов, защищать информацию о счетах и операциях и предоставлять клиенту предусмотренную договором отчётность.

В российском законодательстве депозитарий несёт ответственность за полноту и правильность записей по счетам депо и за сохранность находящихся у него на хранении обездвиженных документарных ценных бумаг. На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам самого депозитария^[3].

Если депозитарий получает причитающиеся депонентам денежные выплаты, средства должны учитываться на специальных депозитарных счетах и отдельно от его собственных средств. На такие средства также не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария; для кредитных организаций законом предусмотрены отдельные особенности^[3].

К основным рискам кастодиального обслуживания относятся операционный риск, риск ошибок учёта, юридический и страновой риски, риск неплатёжеспособности субкастодиана или другого участника депозитарной цепочки, а также риск ограничения доступа к активам из-за санкций, решений регуляторов или изменений законодательства. В международных цепочках хранения один глобальный кастодиан может учитывать активы через несколько национальных депозитариев и иных инфраструктурных организаций.

В России понятие депозитария шире понятия кастодиального банка. В соответствии со статьёй 7 федерального закона «О рынке ценных бумаг» депозитарной деятельностью признаётся оказание услуг по учёту и переходу прав на бездокументарные и обездвиженные документарные ценные бумаги, а также хранение обездвиженных документарных ценных бумаг при одновременном учёте прав на них. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий такую деятельность, именуется депозитарием^[3].

Для осуществления депозитарной деятельности требуется лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг. Депозитарий, проводящий расчёты по результатам сделок на организованных торгах по соглашению с организатором торговли или клиринговой организацией, признаётся расчётным депозитарием^[3]. Лицензирование и надзор за профессиональными участниками осуществляет Банк России^[4].

В российской учётной системе особый статус имеет НКО АО «Национальный расчётный депозитарий», которому в ноябре 2012 года был присвоен статус центрального депозитария. НРД одновременно имеет лицензию на депозитарную и клиринговую деятельность и лицензию небанковской кредитной организации^[5].

Отдельной категорией являются специализированные депозитарии инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. Такая организация должна иметь как лицензию профессионального участника на депозитарную деятельность, так и отдельную лицензию специализированного депозитария^[6].

С 1 сентября 2026 года в России действует отдельный правовой институт цифрового депозитария, введённый федеральным законом от 4 августа 2026 года № 282-ФЗ «О цифровых валютах и цифровых правах»^[7]. Цифровой депозитарий не тождествен традиционному депозитарию ценных бумаг: его основной функцией является учёт и переход цифровых валют и цифровых прав, а также предоставление доступа к адресам-идентификаторам, на которых такие активы учитываются^[8].

Цифровым депозитарием может быть российское хозяйственное общество. Для работы оно должно быть включено в реестр Банка России; законодательство предусматривает разрешительный и в отдельных случаях уведомительный порядок допуска^[8]. После внесения в реестр цифровой депозитарий должен вступить в соответствующую саморегулируемую организацию в сроки, предусмотренные законодательством.

Банк России установил дифференцированные требования к собственным средствам в зависимости от модели деятельности. Минимальная величина составляет 50 млн рублей для базовой модели, 100 млн рублей — для депозитариев, предоставляющих клиентам доступ к администрируемым адресам-идентификаторам, учитывающих активы на таких адресах либо использующих счета иностранных организаций, и 250 млн рублей — для расчётных цифровых депозитариев^[8].

Цифровой депозитарий должен иметь основной и резервный комплексы программно-технических средств, расположенные на территории России, и систему резервного копирования. Инфраструктура должна обеспечивать бесперебойность деятельности и соответствовать характеру и объёму операций^[8].

По состоянию на 21 сентября 2026 года подзаконная нормативная база ещё формировалась. Положение Банка России № 890-П о квалификационных требованиях, указание № 7429-У о ведении реестра, указание № 7442-У о собственных средствах и положение № 892-П о требованиях к деятельности цифровых депозитариев были приняты регулятором, но находились на государственной регистрации в Минюсте России^[9]. Поэтому переход от ранее опубликованных проектов регулирования к полноценно действующей системе допуска участников рынка на эту дату ещё не был завершён.

Масштаб кастодиального бизнеса обычно оценивается через показатель assets under custody (AUC) или объединённый показатель assets under custody and/or administration (AUC/A). Методики компаний различаются, поэтому такие показатели не являются полностью сопоставимым рейтингом.

Показатели BNY и State Street включают не только непосредственно хранящиеся активы, но и активы, по которым организации оказывают административные услуги. JPMorgan отдельно раскрывает показатель активов под хранением. Поэтому прямое сравнение значений возможно только с учётом различий в методике расчёта.

Центральный депозитарий ценных бумаг (англ. central securities depository, CSD) отличается от обычного банка-кастодиана. Он является частью инфраструктуры рынка: обеспечивает проведение и расчёт операций с ценными бумагами в форме записей по счетам, осуществляет хранение и обслуживание ценных бумаг и участвует в обеспечении целостности выпусков^[1].

К крупнейшим трансграничным депозитарным инфраструктурам относятся Euroclear и Clearstream. Они исторически входили в списки крупнейших кастодианов, однако по своему статусу являются прежде всего центральными и международными центральными депозитариями, поэтому их показатели корректнее рассматривать отдельно.