Материал из РУВИКИ — свободной энциклопедии

Clearstream

Clearstream
англ. Clearstream
Изображение логотипа
Тип анонимное общество (Люксембург)[d]
Основание 2000
Предшественник Cedel[d]
Расположение
Отрасль финансовые услуги
Продукция Центральный депозитарий
Материнская компания Deutsche Börse
Сайт clearstream.com

Clearstream — европейская компания, предоставляющая финансовые услуги, которая специализируется на расчётах по сделкам с ценными бумагами и принадлежит Deutsche Börse AG. Она предоставляет расчётные и депозитарные услуги, а также другие сопутствующие услуги для ценных бумаг всех классов активов. Это один из двух европейских международных центральных депозитариев ценных бумаг (второй — Euroclear).

История

[править | править код]

Clearstream была основана как «Cedel» (Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières) в сентябре 1970 года 66 крупнейшими мировыми финансовыми учреждениями в качестве клиринговой организации, целью которой было минимизировать риски при расчётах по трансграничным сделкам с ценными бумагами, особенно на растущем рынке еврооблигаций[1].

В 1995 году была введена новая корпоративная структура, в которой материнская компания Cedel International имела дочернюю компанию Cedelbank; два года спустя была создана новая дочерняя компания Cedel Global Services.

Компания Clearstream была образована в январе 2000 года в результате слияния Cedel International и Deutsche Börse Clearing. Полная интеграция Clearstream была завершена в июле 2002 года[2].

Дело Clearstream[править | править код]

В период с 2001 по 2002 год соавторами были опубликованы две книги Дениса Роберта и Эрнеста Бэкеса, озаглавленные Révélation$ и La Boîte Noire, которые обвиняли Clearstream в том, что он является организацией по отмыванию денег и всемирным центром международных финансовых преступлений, совершаемых крупными банками, подставными компаниями и организованной преступностью по всему миру. Расследование, начатое властями Люксембурга в 2001 году, не выявило доказательств, подтверждающих утверждения авторов, и в 2004 году дело было закрыто[3].

В 2004 году список, попавший в руки французского судьи, указывал на то, что Clearstream была организацией по отмыванию денег, прикрывавшей незаконную деятельность французских бизнесменов, которые были вовлечены в продажу военных кораблей французским оборонным гигантом Thales (до 2000 года известным как Thomson-CSF) Тайваню, а также в выплату взяток французским чиновникам и бизнесменам. Расследование, которое включало обыск помещений Clearstream и проверку счетов в 2004 году, не выявило доказательств, подтверждающих обвинения[4].

В том же году в дополнительных анонимных письмах и на компакт-дисках, отправленных французским судьям, компания Clearstream обвинялась в ведении секретных счетов для преступников и высокопоставленных французских политиков. В конце 2005 года французские следственные органы официально объявили документы подделкой и закрыли дело[5]. Этот скандал лег в основу фильма «Дело Clearstream»[en][6].

Спор об иранских фондах[править | править код]

В 2008 году несколько групп истцов начали исполнительное производство в США, чтобы исполнить судебные решения, которые они получили против Ирана, ограничив определённые позиции, удерживаемые на счёте ценных бумаг Clearstream в банке-посреднике в США, и потребовав передачи активов. Clearstream оспорила ограничения и передачу активов[7].

В 2011 году истцы подали дополнительные иски, на этот раз непосредственно против Clearstream, о возмещении ущерба в размере 250 миллионов долларов США в связи с предполагаемой незаконной передачей некоторых заблокированных позиций. Clearstream заключила мировое соглашение с истцами, которое вступило в силу в 2013 году. Соглашение предусматривало отказ от прямых претензий к Clearstream и то, что истцы не будут в дальнейшем подавать в суд на Clearstream с требованием возмещения ущерба, а взамен Clearstream согласилась не обжаловать в дальнейшем постановление о передаче активов клиента истцам[8].

В 2013 году несколько истцов из США по делу 2011 года, а также другие истцы из США подали жалобу на некоторые заблокированные активы, которые Clearstream хранит в качестве кастодиана в Люксембурге. В 2015 году суд США вынес решение об отклонении иска[9].

Исходя из вышесказанного, Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC) в 2008 году провело расследование некоторых переводов ценных бумаг в рамках расчётных систем Clearstream в соответствии с санкциями США в отношении Ирана. Эти переводы в 2008 году были осуществлены в рамках решения, принятого Clearstream в 2007 году о закрытии счетов своих иранских клиентов. В 2013 году компания Clearstream вступила в переговоры с OFAC[10]. Вопрос был урегулирован в 2014 году путём заключения мирового соглашения и выплаты 151,9 млн долларов США, что не является окончательным решением о нарушении санкций в отношении Ирана[11].

Давление на Россию[править | править код]

1 марта 2022 года российский депозитарий заблокировал все ценные бумаги, хранящиеся на счете Clearstream в российском депозитарии[12]. Российский депозитарий также заморозил выплаты по ценным бумагам российских эмитентов, которые не могут быть осуществлены в пользу иностранных физических и юридических лиц[12].

Российский Национальный расчетный депозитарий 25 марта 2022 года заявил, что Clearstream заблокировал его счет[13]. Кроме того, был закрыт рублевый мост между Clearstream и Euroclear[12] а также Clearstream прекратил расчеты по сделкам с российскими ценными бумагами[14].

Начиная с 2024 года суды в России начали удовлетворять претензии государственных структур и частных лиц к компании, вследствие попыток компанией соблюдать западные санкции[15][16][17][18]. Агентство Reuters указывало на то, что возможные иски России и западных банков к иностранным депозитариям, если будут удовлетворены, могут привести к мировому финансовому кризису, а также указал что в НРД находится еще 33 млрд. евро, принадлежавших компании Euroclear[19]. При этом с 2023 года, несмотря на введённые против России санкции, компания начала разморозку средств России и частных лиц из России в рамках судебных разбирательств и решений властей Бельгии на достаточно существенные суммы[20][21][22][23].

11 апреля 2025 года юристы и участники рынка сообщили о том, что Минфин Люксембурга стал чаще выдавать индивидуальные лицензии на разблокировку активов россиян в депозитарии Clearstream. Ранее такие лицензии были редкостью, в отличие от бельгийского Euroclear. Разблокировать можно как денежные средства (дивиденды, купоны, погашения), так и сами ценные бумаги. Для разблокировки активов в Clearstream не обязательно иметь ВНЖ в ЕС, достаточно брокерского счета в ЕС или Швейцарии. Процедура получения лицензии в Clearstream формально проще, чем в Euroclear, так как не требует гаранта. Несмотря на это, Минфин Люксембурга долгое время не выдавал лицензий, но ситуация начала улучшаться во второй половине 2024 года. По оценке Банка России, к настоящему моменту разблокировано около половины замороженных активов[24].

Деятельность

[править | править код]

Clearstream управляет системами расчетов по ценным бумагам, расположенными в Люксембурге и Германии, которые позволяют хранить и передавать ценные бумаги[25].

Clearstream управляет Международным центральным депозитарием ценных бумаг (ICSD) в Люксембурге. Компания также является совместным партнёром в Люксембургском центральном депозитарии ценных бумаг (LuxCSD) вместе с Центральным банком Люксембурга[26]. В Германии Clearstream управляет немецким центральным депозитарием ценных бумаг Clearstream Banking AG. Clearstream имеет связи с более чем 50 внутренними рынками по всему миру, а также выпускает и хранит еврооблигации.

В 2014 году стоимость активов, находящихся на хранении у клиентов, в среднем составила 12,2 триллиона евро; кроме того, Clearstream обработал 43,65 млн транзакций ICSD и 82,68 млн транзакций CSD[27].

У Clearstream около 2500 клиентов в 110 странах[28].

Clearstream обслуживает в качестве клиентов центральные банки и кредитные организации, регулируемые в соответствии с требованиями по борьбе с отмыванием денег (например, регулируемые банки). Clearstream не принимает в качестве клиентов физических лиц, и ни один счет не открывается на имя физического лица[29]. Таким образом, Clearstream называют «банком для банков»[30].

У Clearstream есть операционные центры в Корке, Кардиффе, Люксембурге, Праге и Сингапуре. У компании также есть представительства в Лондоне, Гонконге, Токио, Дубае, Нью-Йорке и Цюрихе[31].

Сотрудничество[править | править код]

В июле 2010 года компания Clearstream совместно с Центральным банком Люксембурга основала LuxCSD в качестве CSD для Люксембурга[32].

В декабре 2010 года компания Clearstream стала соучредителем REGIS-TR, совместного предприятия с испанским Центральным депозитарием ценных бумаг Iberclear, в качестве торгового репозитория для операций с деривативами, помогая участникам выполнять обязательства по предоставлению отчетности в соответствии с Европейским регламентом по инфраструктуре рынка (EMIR)[33].

Надзор[править | править код]

Базируясь в Люксембурге и Германии, Clearstream находится под надзором регулирующих органов этих двух стран. В Люксембурге Комиссия по надзору за финансовым сектором (CSSF) является пруденциальным регулятором, осуществляющим надзор за всеми банками и поставщиками финансовых услуг. В Германии Clearstream регулируется как банк в соответствии с Законом о банковской деятельности Германии («Kreditwesengesetz») и, следовательно, подлежит пруденциальному надзору со стороны Федерального управления финансового надзора Германии (нем. "Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht" — BaFin). Кроме того, Clearstream регулируется на каждом рынке, где у него есть операционные центры, например, со стороны Валютно-финансового управления Сингапура.

Являясь оператором систем расчетов по ценным бумагам в Люксембурге и Германии, Clearstream дополнительно регулируется центральными банками этих двух стран, а именно Центральным банком Люксембурга и Федеральным банком Германии.

Предоставляемые услуги[править | править код]

Clearstream отвечает за управление, хранение/кастодизацию и администрирование ценных бумаг (активов), находящихся на хранении. Услуги включают выплаты доходов и погашение, корпоративные действия, а также налоги и голосование по доверенности.

Большинство ценных бумаг, хранящихся в Clearstream, являются неподвижными. Ценные бумаги отражаются в бухгалтерских книгах на счетах клиентов Clearstream независимо от того, хранятся ли они в физической или дематериализованной форме. Это означает, что они больше не представлены физическими сертификатами, а вместо этого — данными, внесенными в системы Clearstream.

Услуги Clearstream по управлению обеспечением, кредитованию ценных бумаг и займам собраны в Global Liquidity Hub[34] и представляют пул ликвидности через связи с банками-агентами, торговыми платформами, клиринговыми домами и другими рыночными инфраструктурами.

Clearstream является членом Liquidity Alliance, который был создан в январе 2013 года как платформа для сотрудничества CSD в области управления обеспечением. Он был основан компаниями ASX, Cetip, Clearstream, Iberclear и Strate[35].

Компания Clearstream разработала крупнейшую в мире платформу для обработки трансграничных платежей под названием Vestima[36]. Она обрабатывает все типы платежей, от паевых инвестиционных фондов до биржевых фондов (ETF) и хедж-фондов.

Помимо предоставления доступа ко всем типам фондов, Vestima поддерживает их трансграничное распределение. Услуги, предлагаемые Vestima, включают маршрутизацию заказов, централизованное распределение по принципу «доставка против платежа» (DVP), хранение, обслуживание активов и управление залоговым обеспечением[37].

ICSD Clearstream также осуществляет расчеты по сделкам с международными ценными бумагами и по сделкам с внутренними ценными бумагами, которые торгуются за рубежом. CSD осуществляет расчеты по внутренним сделкам на рынках Германии и Люксембурга. Сделки между двумя ICSD, Clearstream и Euroclear, осуществляются через платформу электронных коммуникаций под названием Bridge[38].

Clearstream использует систему расчетов по поставкам и платежам, обеспечивающую одновременный расчет по ценным бумагам и денежным переводам на валовой (пооперационной) основе. Это помогает минимизировать риски, связанные с расчетом по ценным бумагам[39].

Литература

[править | править код]
  • Martine Dinne: The Euroclear System. In: Judith Mabry (Hrsg.): International Securities Lending. Palgrave Macmillan UK, London 1992, ISBN 978-0-333-55922-2, S. 132–139, doi:10.1007/978-1-349-12588-3_10
  • Peter Norman: Plumbers and Visionaries: Securities Settlement and Europe's Financial Market. (Wiley, 2008, ISBN 0470724250)
  • Denis Robert, Ernest Backes: Révélation$ (Edition des Arènes, 2001, ISBN 2912485282)
  • Denis Robert, Ernest Backes: La Boîte Noire (Edition des Arènes, 2002, ISBN 291248538X)
  • Denis Robert, Ernest Backes: Das Schweigen des Geldes. Der Clearstream-Skandal. Pendo-Verlag, Zürich 2003, ISBN 3-85842-546-X.
  • David Loader: Clearing, Settlement, and Custody. Butterworth-Heinemann, Oxford 2002, ISBN 0-7506-5484-8, (Operations Management Series).
  • Jean-Pierre Thiollet, Beau linge et argent sale. Fraude fiscale internationale et blanchiment des capitaux. Anagramme édition, Croissy-sur-Seine 2002, ISBN 2-914571-17-8.
  • David M. Weiss: Global Securities Processing. The Markets, the Products. New York Institute of Finance, Paramus, NJ u. a. 1998, ISBN 0-13-323965-9.

Примечания

[править | править код]
  1. ↑ Clearstream Customer Handbook 230. (недоступная ссылка)
  2. ↑ Deutsche Börse Group - Company history. Deutsche-boerse.com. Дата обращения: 1 августа 2018.
  3. ↑ Clearstream wins money laundering libel case. Finextra Research (29 марта 2004). Дата обращения: 1 августа 2018.
  4. ↑ French authorities seek end to Taiwan bribes case, Reuters (6 August 2008). Дата обращения: 1 августа 2018.
  5. ↑ Davies, Lizzy. Nicolas Sarkozy awaits verdict on Clearstream - the political smear case that split the right, The Guardian (27 January 2010). Дата обращения: 1 августа 2018.
  6. ↑ The Clearstream Affair. — IMDb, 11 February 2015.
  7. ↑ Deutsche Börse's Annual Report 2010 122.
  8. ↑ Peterson v. Islamic Republic of Iran, No. 1:2010cv04518 - Document 508 (S.D.N.Y. 2013). Law.justia.com. Дата обращения: 1 августа 2018.
  9. ↑ Peterson v. Islamic Republic of Iran et al, No. 1:2013cv09195 - Document 166 (S.D.N.Y. 2015). Law.justia.com. Дата обращения: 1 августа 2018.
  10. ↑ Deutsche Börse AG: Deutsche Börse AG subsidiary Clearstream to enter into settlement discussions with OFAC. Dgap.de. Дата обращения: 1 августа 2018.
  11. ↑ Deutsche Börse AG: Settlement between Deutsche Börse AG subsidiary Clearstream and OFAC effective. Dgap.de. Дата обращения: 1 августа 2018.
  12. ↑ 1 2 3 NSD fully open to dialogue with Euroclear, Clearstream, no blocks on its part - MOEX. interfax.com.
  13. ↑ Russia's National Settlement Depository says Clearstream is blocking its account -Ifx (March 25, 2022).
  14. ↑ Sanctions delay payments to Russian corporate Eurobond holders (March 23, 2022).
  15. ↑ Clearstream проиграл первый иск в России - Ведомости
  16. ↑ Арбитражный суд Москвы зарегистрировал уже второй иск к Clearstream — Frank Media
  17. ↑ На российском фондовом рынке заблокировано €3 млрд европейских инвесторов _ Forbes.ru
  18. ↑ Cумма исков к Euroclear и Clearstream приблизилась к 700 миллиардам рублей_ Капитал_ Экономика_ Lenta.ru
  19. ↑ Reuters узнал о риске мирового кризиса из-за возможных исков РФ к Euroclear – Коммерсантъ. Дата обращения: 6 октября 2024. Архивировано 7 октября 2024 года.
  20. ↑ Как сейчас проходит разморозка средств россиян. Дата обращения: 6 октября 2024. Архивировано 7 октября 2024 года.
  21. ↑ Минфин Бельгии выдал лицензию на разморозку активов россиянину с ВНЖ. Дата обращения: 6 октября 2024. Архивировано 7 октября 2024 года.
  22. ↑ Адвокат оценил решение Бельгии по разморозке активов группы россиян - РИА Новости, 25.09.2023. Дата обращения: 6 октября 2024. Архивировано 7 октября 2024 года.
  23. ↑ Бельгия впервые разблокировала активы в Euroclear по коллективной заявке россиян _ Forbes.ru. Дата обращения: 6 октября 2024. Архивировано 7 октября 2024 года.
  24. ↑ Юристы сообщили о росте случаев разморозки активов россиян в Clearstream, РБК. Дата обращения: 11 апреля 2025.
  25. ↑ Securities settlement systems and central counterparties. European Central Bank. Дата обращения: 1 августа 2018.
  26. ↑ Company Governance. Дата обращения: 7 мая 2015. Архивировано 18 мая 2015 года.
  27. ↑ Deutsche Börse Group - Latest press releases. deutsche-boerse.com. Дата обращения: 1 августа 2018. Архивировано 18 мая 2015 года.
  28. ↑ Who we are. Дата обращения: 19 февраля 2017. Архивировано 3 марта 2017 года.
  29. ↑ Becoming a Clearstream customer. Дата обращения: 7 мая 2015. Архивировано 23 марта 2015 года.
  30. ↑ Norman, Peter. Plumbers and visionaries : securities settlement and Europe's financial market. — John Wiley & Sons, 2007. — ISBN 978-0-470-72425-5.
  31. ↑ Office Locations. Дата обращения: 7 мая 2015. Архивировано 23 марта 2015 года.
  32. ↑ LuxCSD Customer Handbook. Luxcsd.com 9. Дата обращения: 1 августа 2018.
  33. ↑ REGIS-TR - OTC derivatives trade repository REGIST-TR starts operations. Дата обращения: 7 мая 2015. Архивировано 15 февраля 2013 года.
  34. ↑ Global Liquidity Hub. Дата обращения: 7 мая 2015. Архивировано 23 марта 2015 года.
  35. ↑ Archived copy. Дата обращения: 7 мая 2015. Архивировано 18 мая 2015 года.
  36. ↑ Vestima. Дата обращения: 7 мая 2015. Архивировано 23 марта 2015 года.
  37. ↑ Investment Fund Services. Clearstream.com. Дата обращения: 1 августа 2018.
  38. ↑ Bridge. Дата обращения: 7 мая 2015. Архивировано 23 марта 2015 года.
  39. ↑ “Principles for financial market infrastructures”. Bis.org. 16 April 2012. Дата обращения 1 August 2018.
Источник — https://ru.ruwiki.ru/w/index.php?title=Clearstream&oldid=1205288131