Росс, Стивен Алан
Стивен Алан Росс (англ. Stephen Alan Ross; 3 февраля 1944, Бостон, США — 3 марта 2017) — американский экономист, профессор финансовой экономики кафедры имени Франко Модильяни MIT Sloan школы менеджмента, соавтор модели Кокса — Росса — Рубинштейна и модели Кокса — Ингерсолла — Росса. Создатель теории арбитражного ценообразования (APT) и теоремы восстановления, внёс фундаментальный вклад в теорию агентских отношений.
Общие сведения
| Стивен Алан Росс | |
|---|---|
| Stephen Alan Ross | |
| Дата рождения | 3 февраля 1944 |
| Место рождения | |
| Дата смерти | 3 марта 2017 (73 года) |
| Страна | |
| Научная сфера | экономика |
| Место работы | |
| Образование | |
| Награды и премии |
стипендия Гуггенхайма Deutsche Bank Prize in Financial Economics[d] (2015) Amundi Smith Breeden Prize[d] (2006) Стерлингский профессор действительный член Эконометрического общества (1978) член Американской академии искусств и наук Morgan Stanley-American Finance Association Award for Excellence in Finance[d] (2014) |
Биография
Происходил из семьи еврейских эмигрантов из России: его дед со стороны отца эмигрировал в США из Курляндии в 1897 году, бабушка — в 1885 году, предки со стороны матери — в 1905 году. Его отец, Артур Исидор Росс (1905—1992), был инженером, мать, Бесси Греческая (1910—2002), была домохозяйкой.
В 1965 году с отличием окончил Калифорнийский технологический институт с присуждением степени бакалавра наук по физике. В 1970 году был удостоен степени доктора философии в Гарвардском университете.
В 1975—1977 годах был профессором экономики и финансов в Уортонской школе бизнеса при Пенсильванском университете. В 1977—1979 годах перешёл на должность профессора организации, менеджмента и экономики в Йельский университет, в 1979—1983 годах являлся профессором экономики и финансов на кафедре имени Эдвина Дж. Бейнеке, в 1984—1985 годах — профессор международной торговли и финансов на кафедре имени Адриана Э. Израиля, в 1985—1998 годах — стерлингский профессор экономики и финансов Йельского университета. В 1997—1998 годах — приглашённый профессор Фишера Блэка по финансам MIT Sloan школы менеджмента, а с 1998 года и до своей смерти в 2017 году — профессор финансовой экономики кафедры имени Франко Модильяни MIT Sloan школы менеджмента[1].
В 1983—1986 годах был директором, а в 1988 году — президентом Американская финансовая ассоциации, в 1986 году был членом консультационного комитета социальных наук Калифорнийского технологического института, в 1990 году член попечительского совета Исследовательского института Ботнера и член консультационного совета Уортонской школы бизнеса. С 1993 года и до своей смерти оставался членом попечительского совета Калифорнийского технологического института, до 2012 года также занимал пост председателя его инвестиционного комитета[2], а в 1994 году был консультантом Японской ассоциации финансовой экономики. Росс также являлся членом Американской академии искусств и наук.
В конце 1970-х годов, во время работы в Йельском университете, он был научным руководителем будущих лауреатов Нобелевской премии по экономике (2022) Дугласа Даймонда и Филипа Дайбвига.
Вклад в науку
Стивен Росс получил широкую известность благодаря разработке ряда фундаментальных экономических и финансовых концепций:
- Теория арбитражного ценообразования (APT, 1976) — многофакторная модель оценки активов, утверждающая, что ожидаемая доходность ценных бумаг зависит от различных макроэкономических факторов риска при условии отсутствия возможностей для арбитража.
- Теория агентских отношений (1973) — формализация проблемы «принципал-агент», описывающая делегирование полномочий в условиях неопределённости и асимметрии информации[3].
- Модель Кокса — Росса — Рубинштейна (1979) — биномиальная модель оценки опционов, позволяющая рассчитывать стоимость деривативов с помощью построения дерева возможных цен базового актива[4].
- Модель Кокса — Ингерсолла — Росса (1985) — стохастическая модель динамики краткосрочных процентных ставок со свойством возврата к среднему уровню и волатильностью, зависящей от текущей ставки[5].
- Теорема восстановления (Recovery Theorem, 2015) — концепция извлечения реальных вероятностей будущих состояний рынка и степени неприятия риска инвесторами из наблюдаемых риск-нейтральных цен опционов[6].
Награды и звания
За свои достижения в области экономики был удостоен ряда наград:
- 1976 — стипендия Гуггенхайма,
- 1978 — премия Померанца от Чикагской биржи опционов за выдающиеся исследования опционов,
- 1979 — член эконометрического общества,
- 1993 — почётный доктор Университет Эразмус, Роттердам,
- 1995 — почётный доктор Технологического института Карлсруэ,
- 1996 — финансовый инженер года по версии Международная ассоциация финансовых инженеров,
- 2001 — премия Николаса Молодовского от Ассоциации инвестиционного менеджмента и исследований,
- 2002 — почётный доктор университета Де Поля,
- 2006 — почётный доктор университета Лугано,
- 2006 — премия CME-Исследовательский институт математических наук ,
- 2006 — премия Бридена Смита за лучшую работу,
- 2007 — приз Жан-Жак Лаффона,
- 2009 — почётный доктор университета Пирея,
- 2012 — приз от фонда имени Александра Онассиса в области финансов,
- 2012 — Thomson Reuters Citation Laureates,
- 2013 — первый приз от конкурса Роджера Ф. Мюррей,
- 2014 — премия Morgan Stanley,
- 2015 — премия Deutsche Bank в финансовой экономике от Центра финансовых исследований.
- 2017 — посмертно удостоен премии Уортон-Джейкобс-Леви (Wharton-Jacobs Levy Prize) за количественные финансовые инновации[7].
Личная жизнь
Был женат на Кэрол Росс, в их семье родились дочь Кэтрин и сын Джонатан.
Библиография
Работы Стивена Росса:
* Росс С. А., Уэстерфилд Р. У., Джаффи Дж. Ф., Джордан Б. Д. Корпоративные финансы, 11-изд, том 1 — СПб.: Диалектика, 2021 — 736с. — ISBN 978-5-907203-25-9 (англ. Ross S.A., Westerfield R.W., Jaffe J.F., Jordan B.D. Corporate Finance, 11th ed. — IMcGraw-Hill Eduction, 2013)
- Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов — М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2001 — 720с. — ISBN 5-93208-036-1 (англ. Fundamentals of Corporate Finance, 7th ed., 2006)
- Росс С. А. Финансовая теория/Под ред. Дж. Итуэлла, М. Милгейта, П. Ньюмена//Финансы — М.:Изд. дом ГУ ВШЭ, 2008 — с.1-56 — ISBN 978-5-7598-0588-5(англ. Finance, 1987)
- Ross S.A. The Economic Theory of Agency: The Principal’s Problem//American Economic Review 63, No. 2, May 1973 — pp.134-139
- Ross S.A. Return, Risk and Arbitrage// Wharton Discussion Paper, 1973.
- Ross S.A. On the Economic Theory of Agency and the Principal of Similarity// Essays on Economic Behavior Under Uncertainty — Amsterdam: North-Holland Publishing Co., 1974 — pp. 215—240
- Ross S.A. Options and Efficiency//Quarterly Journal of Economics, 90, February 1976 -pp. 75-89
- Ross S.A., Cox J.C. A Survey of Some New Results in Financial Option Pricing Theory//Journal of Finance 31, No. 1, May 1976 — pp. 383—402
- Ross S.A., Cox J.C. The Valuation of Options for Alternative Stochastic Processes// Journalof Financial Economics, 3, 1976 — pp. 145—166
- Ross S.A. The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing// Journal of Economic Theory 13, No. 3, December 1976 -pp. 341—360
- Ross S.A., Cox J.C., Ingersoll J.E., Jr. A Theory of the Term Structure of Interest Rates and the Valuation of Interest-Dependent Claims// Journal of Financial and Quantitative Analysis, November 1977
- Ross S.A. Mutual Fund Separation in Financial Theory — The Separating Distributions//Journal of Economic Theory 17, No. 2, April 1978 -pp. 254—286
- Ross S.A. A Simple Approach to the Valuation of Risky Streams//Journal of Business 51, No. 3, July 1978 -pp. 453—475
- Ross S.A., Cox J.C., Rubinstein M. Option Pricing: A Simplified Approach//Journal of Financial Economics 7, 1979, — pp. 229—263
- Ross S.A. Some Stronger Measures of Risk Aversion in the Small and the Large with Applications//Econometrica 49, No. 3, May 1981 — pp. 621—638.
- Ross S.A., Cox J.C., Ingersoll J.E., Jr. A Reexamination of Traditional Hypotheses About the Term Structure of Interest Rates// Journal of Finance 36, No. 4, September 1981 -pp. 769—799
- Ross S.A., Cox J.C., Ingersoll J.E., Jr. An Intertemporal General Equilibrium Model of Asset Prices//Econometrica 53, No. 2, March 1985 -pp. 363—384
- Ross S.A., Cox J.C., Ingersoll J.E., Jr. A Theory of the Term Structure of Interest Rates//Econometrica 53, No. 2, March 1985 — pp.385-407
- Ross S.A., Dybvig P.H. Arbitrage/E.M. Milgate, P. Newman, eds.//New Palgrave, A Dictionary of Economics — London: The MacMillan Press, Ltd. 1, 1987 pp.100-106
- Ross S.A., Brown S.J., Goetzmann W.N. Survival //The Journal of Finance, Vol. 1, No. 3. July 1995.
- Ross S.A., Dybvig P.H., Ingersoll J., Long Forward and Zero-Coupon Rates Can Never Fall// The Journal of Business, January 1996
- Ross S.A. The Debt Market — Elgar Publishing, 2000.
- Ross S.A. Compensation, Incentives, and the Duality of Risk Aversion and Riskiness//Journal of Finance, Vol. 59, 1, 2004
- Ross S.A. Neoclassical Finance — Princeton, NJ: Princeton University Press, 2005.
- Ross S.A., Westerfield R.W., Jordan B.D. Essentials of Corporate Finance, 6th ed. — Irwin McGraw-Hill, 2006
- Ross S.A. The Recovery Theorem //Journal of Finance, 2015
Примечания
Дополнительно по теме
 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Словари и энциклопедии | ||||
