Золотовалютные резервы
Золотовалютные резервы — высоколиквидные активы, находящиеся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования[1]. Состоят из монетарного золота и средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования, резервной позиции в МВФ[2].
Структура золотовалютных резервов
К средствам в иностранной валюте относится:
- наличные деньги других стран;
- остатки средств на корреспондентских счетах, включая обезличенные металлические счета в золоте;
- депозиты с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно, в том числе — депозиты в золоте, кредиты, предоставленные в сделках обратного выкупа, в центральных банках за рубежом, в Банке международных расчетов и других кредитных организациях-нерезидентах, имеющих рейтинги долгосрочной кредитоспособности не ниже «А» по классификации рейтинговых агентств «Fitch Ratings» и «Standard & Poor’s» (либо «А2» по классификации рейтингового агентства «Moody’s»);
- долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами с рейтингом выпусков долговых ценных бумаг (или эмитентов долговых ценных бумаг) не ниже «АА-» по классификации рейтинговых агентств «Fitch Ratings» и «Standard & Poor’s» (либо «Аа3» по классификации рейтингового агентства «Moody’s»), и прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно.
Ценные бумаги, переданные контрагентам в рамках операций займов ценных бумаг (предоставленные в обмен на другие ценные бумаги), учитываются в составе международных резервов, в то время как ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО, исключаются из резервов. Ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам обратного РЕПО или займов ценных бумаг, не включаются в состав международных резервов.
Пересчёт в доллары США осуществляется на основе заявленных обменных курсов прочих денег к российскому рублю.
К специальным правам заимствования (СДР) относят эмитированные Международным валютным фондом международные резервные активы, находящиеся на счете государства в МВФ[2].
Резервная позиция в МВФ представляет собой валютную составляющую квоты государства в Международном валютном фонде.
История
Ранее государственные резервы создавались в золоте, но по результатам конференции в Бреттон-Вудсе Соединённые Штаты Америки обеспечили поддержку доллара США в качестве мировой валюты за счёт обязательства обеспечивать конвертацию долларов США и золота. В процессе перехода от Золотого стандарта к свободной конвертации доллар США стал одним из видов мировых денег наряду с золотом. Впоследствии, после краха Бреттон-Вудской системы в 1971 году, США отказались от конвертации доллара США в золото, но с учётом того, что доля доллара США в мировых расчётах является доминирующей, доллар США остаётся главной резервной валютой, и большинство центральных банков продолжают хранить большие объёмы международных резервов в долларах США. Изменение валютной структуры международных резервов в мире показывает, что на рубеже XX—XXI веков наиболее укрепили свои валюты США и Великобритания. Только созданием евро ведущие континентальные страны Европы смогли противостоять тенденции такого чрезмерного усиления, против которого активно выступает и Россия.
Структура мировых валютных резервов
| Валюты | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 59,0 | 62,1 | 65,2 | 69,3 | 70,9 | 70,5 | 70,7 | 66,5 | 65,8 | 65,9 | 66,4 | 65,7 | 64,1 | 64,1 | 62,1 | 61,8 | 62,3 | 61,1 | 61,0 | 63,1 | 64,2 | 64,0 |
| EUR | — | — | — | — | 17,9 | 18,8 | 19,8 | 24,2 | 25,3 | 24,9 | 24,3 | 25,2 | 26,3 | 26,4 | 27,6 | 26,0 | 24,7 | 24,3 | 24,4 | 22,1 | 19,7 | 19,7 |
| DEM | 15,8 | 14,7 | 14,5 | 13,8 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| GBP | 2,1 | 2,7 | 2,6 | 2,7 | 2,9 | 2,8 | 2,7 | 2,9 | 2,6 | 3,3 | 3,6 | 4,2 | 4,7 | 4,0 | 4,3 | 3,9 | 3,8 | 4,0 | 4,0 | 3,8 | 4,9 | 4,4 |
| JPY | 6,8 | 6,7 | 5,8 | 6,2 | 6,4 | 6,3 | 5,2 | 4,5 | 4,1 | 3,9 | 3,7 | 3,2 | 2,9 | 3,1 | 2,9 | 3,7 | 3,6 | 4,1 | 3,8 | 3,9 | 4,0 | 4,2 |
| FRF | 2,4 | 1,8 | 1,4 | 1,6 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| CHF | 0,3 | 0,2 | 0,4 | 0,3 | 0,2 | 0,3 | 0,3 | 0,4 | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,2 |
| CNY | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,1 |
| Прочие | 13,6 | 11,7 | 10,2 | 6,1 | 1,6 | 1,4 | 1,2 | 1,4 | 1,9 | 1,8 | 1,9 | 1,5 | 1,8 | 2,2 | 3,1 | 4,4 | 5,1 | 6,3 | 6,5 | 6,9 | 6,9 | 6,4 |
| Источники: | ||||||||||||||||||||||
Уровень международных резервов
| № | Страна | ЗВР в млрд USD | Суммарный внешний долг в млрд USD | Чистые международные резервы в млрд USD |
|---|---|---|---|---|
| 1 |  Китай |
3128 (декабрь 2022)[3] | 16250,63 | -13018,53 (август 2021) |
| 2 |  Япония |
1227,576 (31 декабря 2022)[4] | 13504,017 | -12079,717 (31 августа 2021) |
| 3 |  Швейцария |
907,244 (ноябрь 2022)[5] | 1844,780 | -756,98 (июль 2021) |
| 4 |  Россия |
600,8 (6 апреля 2023)[6][7] | 357,9[8] | 242,9 (6 апреля 2023) |
| 5 |  Индия |
576,761 (январь 2023)[9] | 7677,880 | -7060,98 (20 августа 2021) |
| - |  Китайская Республика (Тайвань) |
553,930 (декабрь 2022)[10] | 146,800 | 396,3 (июль 2021) |
| - |  Гонконг ( Китай) |
423,2 (30 ноября 2022)[11] | 1630,590 | -1133,59 (август 2021) |
| 6 |  Саудовская Аравия |
470,727 (ноябрь 2022)[12] | 200,9 | 248 (март 2021) |
| 7 |  Республика Корея |
414,006 (октябрь 2022)[13] | 407,341 | 56,559 (август 2021) |
| 8 |  Бразилия |
324,703 (декабрь 2022)[14] | 556,418 | -184,618 (3 сентября 2021) |
| 9 |  Сингапур |
289,484 (декабрь 2022)[15] | 1320,567 | -902,467 (август 2021) |
| - |  Еврозона |
82,81 (ноябрь 2022)[12] | 14259,517 | -13203,017 (июль 2021) |
Примечания:
- ^Китай обновляет информацию ежеквартально.
По состоянию на конец июня 2022 года валютные резервы Китая составили 3,07127 трлн долл. США, что на 56,51 млрд долл. США меньше, чем в мае, свидетельствуют данные Народного банка Китая[16]
Золотовалютные резервы России
К международным резервам (резервным активам) страны относятся внешние активы, которые доступны и подконтрольны органам денежно-кредитного регулирования в целях удовлетворения потребностей в финансировании дефицита платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на обменный курс валюты и в других соответствующих целях (таких как поддержание доверия к национальной валюте и экономике, а также как основа для иностранного заимствования). Резервные активы должны быть активами в иностранной валюте и реально существующими. К международным резервам относятся только высококачественные активы. Международные резервы Российской Федерации представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации. Международные резервы Российской Федерации — основная часть всех внешних активов России. Международные резервы это зарубежные инвестиции, которые осуществляет Банк России. Основная часть международных резервов России — ценные бумаги других государств. Валютные резервы Банк России размещает также на депозитных и иных счетах зарубежных банков. Эти инвестиции могут давать очень низкий доход, измеряемый долями процента в год, и иногда даже приносить убытки. На 1 октября 2014 г. они составили 454,2 млрд долл., или 32,2 % всех внешних активов Российской Федерации. Все внешние активы России были равны 1 410,9 млрд долл. Это активы, которые сформированы в результате вывоза капитала в разных формах (прямые, портфельные и прочие инвестиции)[17].
Часть Фонда национального благосостояния РФ, номинированная в иностранной валюте и размещенная Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, которая инвестируется им в иностранные финансовые активы, является составляющей международных резервов Российской Федерации.
Благодаря росту цен на углеводороды в начале 2000-х годов, ЗВР России быстро росли и на пике составляли 598,1 млрд $ в августе 2008 года[18]. Во время мирового экономического кризиса 2008 года они снизились до 383 млрд $ в мае 2009 года, но почти восстановились к сентябрю 2011 года и составляли 545 млрд $. В 2014 году падение цен на нефть, присоединение Крыма и российско-украинские события привели к ограничению в международном кредитовании и санкциям, что привело к сокращению валютных поступлений в страну и внезапной выплате внешних долгов. К весне 2015 года эти процессы снизили валютную часть ЗВР до локального минимума 356 млрд $, после чего ЗВР вновь начали медленно расти. По состоянию на 1 марта 2019 года составили 482,8 млрд $[19][20].
После кризиса 2008 года ЗВР России стали активно пополняться физическим золотом. На 1 января 2020 года золотой резерв России составил 2271 тонну.
В 2020 году в рамках активного дополнительного наращивания ЗВР, резервы превысили максимум 2008 года и составили в августе 2020 года 600,7 млрд долларов. Следующий рекорд был установлен 21 мая 2021 года, когда ЗВР составили 600.9 млрд долларов. После в течение 2021 года рекорд многократно обновлялся и к 24 декабря составил 630,5 млрд долларов[21].
Запасы Российской Федерации по данным Банка России на 1 января. Значения округлены отбрасыванием дробной части:
| Год | ЗВР, млрд $ | Деньги / золото |
|---|---|---|
| 2022 | 631 | 498 / 133 |
| 2021 | 596 | 457 / 139 |
| 2020 | 554 | 444 / 110 |
| 2019 | 468 | 382 / 86 |
| 2018 | 432 | 356 / 76 |
| 2017 | 377 | 317 / 60 |
| 2016 | 368 | 319 / 48 |
| 2015 | 385 | 339 / 46 |
| 2014 | 509 | 469 / 39 |
| 2013 | 537 | 486 / 51 |
| 2012 | 498 | 453 / 44 |
| 2011 | 479 | 443 / 35 |
| 2010 | 439 | 416 / 22 |
| 2009 | 426 | 411 / 14 |
| 2008 | 478 | 466 / 12 |
| 2007 | 303 | 295 / 8 |
| 2006 | 182 | 175 / 6 |
| 2005 | 124 | 120 / 3 |
| 2004 | 76 | 73 / 3 |
| 2003 | 47 | 44 / 3 |
| 2002 | 36 | 32 / 4 |
| 2001 | 27 | 24 / 3 |
| 2000 | 12 | 8 / 3 |
| 1999 | 12 | 7 / 4 |
| 1998 | 17 | 12 / 4 |
| 1997 | 15 | 11 / 4 |
| 1996 | 17 | 14 / 2 |
| 1995 | 6 | 3 / 2 |
| 1994 | 8 | 5 / 3 |
| 1993 | 4 | 1 / 2 |
Часть валютных резервов центрального банка РФ были заморожены в результате наложенных санкций[22]. Золото государства и, отдельно, золото Центрального банка РФ хранится на территории РФ.
После принятия ГА ООН резолюции о необходимости выплаты репараций в Украине Россия выступила категорически против. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил, что организаторы данного процесса пытаются завершить «грабёж» золотовалютного резерва России, заблокированного незаконным образом. По его мнению, происшедшее — формализация с помощью ООН этого грабежа. Также пресс-секретарь президента РФ сообщил, что решение ГА не налагает юридические обязательства.
В январе 2023 года Bloomberg сообщил о том, что юрслужба Еврокомиссии проинформировала страны ЕС, что на законных основаниях возможно лишь временно использовать часть замороженных активов ЦБ РФ, для их инвестиции в восстановление Украины. При этом, согласно выводам ЕК, российские активы нельзя экспроприировать и основную сумму с процентами необходимо будет вернуть РФ. Причем, если временное управление ЕС активами принесет убытки, то компенсацию России придется выплачивать странам Евросоюза.
Примечания
Литература
- Золотовалютные резервы // Казахстан. Национальная энциклопедия. — Алматы: Қазақ энциклопедиясы, 2005. — Т. II. — ISBN 9965-9746-3-2. (CC BY-SA 3.0)
