Голый пистолет 33⅓: Последний выпад

Фрэнк Дребин, протагонист всех частей фильма, спасает президента Клинтона и Папу Римского Иоанна Павла II от покушения и просыпается с ощущением, что силы у него уже не те.

В продуктовом магазине Фрэнк становится свидетелем ограбления, но вспоминает, что он в отставке и у него больше нет возможности законно ловить преступников. Его жена, Джейн Спенсер-Дребин, пытается сподвигнуть его на зачатие ребёнка, но Фрэнк не хочет пройти через это ещё раз.

Депрессию прерывают его старые друзья, Эд Хокен и Нордберг, которые просят Фрэнка помочь в расследовании дела. Стало известно, что известный террорист-смертник Рокко Диллон, отбывающий наказание в одной из тюрем, за 5 млн долларов был нанят арабским террористом Папшмиром из первого фильма, чтобы провести крупный теракт против США. Дребин при помощи подруги Рокко, Тани Питерс, к Диллону под видом заключённого Ника МакГуирка по прозвищу «Бритва», чтобы подружиться с ним и выяснить детали плана побега. Джейн, заподозрив, что Фрэнк снова занимается полицейской работой, бросает мужа и уходит из дома.

В тюрьме Фрэнк завоевывает доверие Рокко и они сбегают из тюрьмы через туннель, который выходит наружу в одной из школ Лос-Анджелеса. Рокко даже удаётся убедить свою мать Мюриел пригласить Фрэнка в их дом. Детали планов на будущее ему не раскрывают, и он вынужден остаться. Тем временем Джейн, уехавшая к своей подруге Луизе, понимает, что действительно скучает по Фрэнку. Она звонит домой, где никто не отвечает, но обнаруживает подсказку, которую Фрэнк непреднамеренно оставил Тане, взятой в заложники Рокко и его матерью. Фрэнк едва спасает ей жизнь, и в конечном счёте Рокко рассказывает свой план: бомба должна быть взорвана на церемонии премии «Оскар». Бомба спрятана в конверте с указанием категории «Лучший фильм» и сработает при его вскрытии.

В ночь награждения Фрэнк и Джейн отдельно от команды Рокко отправляются на поиски бомбы, но им не удаётся найти бомбу до начала церемонии. Когда Фрэнк под видом Фила Донахью врывается на сцену и неловко пытается предотвратить взрыв бомбы, Рокко и его мать понимают, что происходит, и похищают Джейн. Вскоре Фрэнк срывает электронное табло и убивает Мюриел под аплодисменты зрителей. Отчаянный Рокко решает взорвать бомбу, чтобы проследовать за матерью, но Фрэнку удаётся катапультировать Рокко и бомбу из зала награждения прямо в частный вертолёт Папшмира; взрыв убивает всех негативных персонажей фильма. Фрэнк и Джейн вновь обретают свою любовь.

Девять месяцев спустя Фрэнк и Нордберг идут в роддом забрать Джейн и новорожденного, но в спешке они попадают не втуда. Видя, что ребёнок — афроамериканец, Фрэнк предполагает вину в этом Нордберга, и гонится за удивлённым другом. Затем показывается выход из палаты с Джейн с настоящим ребёнком.

• Лесли Нильсен — лейтенант Фрэнк Дребин
• Присцилла Пресли — Джейн Спенсер, жена Фрэнка
• Джордж Кеннеди — Эд Хокен
• О. Джей Симпсон — Нордберг
• Фред Уорд — Рокко Диллон, террорист
• Кэтлин Фримен — Мюриел Диллон, мать Рокко
• Анна Николь Смит — Таня Питерс
• Эллен Грин — Луиза, подруга Джейн
• Эд Уильямс — Тэд Олсен
• Рэй Бирк — Папшмир
• Рик Скарри — Роберт Де Ниро
• Крисси Боччино — Мать Тереза
• Тимоти Воттерс — президент Билл Клинтон
• Эуген Грейтак — Папа Римский
• Розалинд Аллен — Бобби