Родилась 29 сентября 1810 года в Челси, Лондон. Её отец, Уильям Стивенсон, был священником унитарианской церкви в Фейлсуэрте. Когда ей исполнился год, она потеряла мать. Воспитывалась у тётки. С 1823 года училась в школе-интернате в Стратфорд-он-Эйвоне. В 1831 году, приехав погостить в Манчестер, познакомилась с Уильямом Гаскеллом, своим будущим мужем, священником. В 1832 году вышла замуж и переехала в Манчестер и прожила там всю свою оставшуюся жизнь. Она родила четырёх дочерей и сына.
Писательская деятельность Гаскелл началась после трагических событий — её единственный сын, будучи ещё младенцем, умер от скарлатины. Страх перед этой болезнью был отображён в её произведениях, к примеру, в неоконченном романе «Жёны и дочери».
Первое крупное произведение Гаскелл — это социальный роман «Мэри Бартон. Повесть из манчестерской жизни», в которой впервые в английском романе Гаскелл обратилась к теме борьбы чартистов и показала, как голод, нищета, отсутствие избирательных прав и легальных средств борьбы подводят рабочих к мысли о терроризме и к убийству по жребию фабриканта. Но и задержанный полицией убийца, и члены семьи фабриканта раскаиваются и приходят к примирению. В 1861 роман был переведен и напечатан в журнале Достоевского «Время», и психологическая интрига и проблематика близки к «Преступлению и наказанию» Достоевского. В романе «Крэнфорд» (1853) изображена жизнь обывателей провинциального городка. В романе «Руфь» писательница с уважением рассказала о работнице, отказавшейся от брака с «джентльменом», соблазнившим её. В романе «Север и Юг» усиливаются религиозные и сентиментальные тенденции. Однако и в романах «Поклонники Сильвии» (1863) и «Жёны и дочери» (1866, неоконченный) есть реалистические страницы. Написала биографию своей подруги Шарлотты Бронте. Карл Маркс отнёс Гаскелл, наряду с Чарльзом Диккенсом, Уильямом Теккереем и Шарлоттой Бронте, к «блестящей плеяде английских романистов».[5]
Умерла Элизабет Гаскелл в Олтоне (графство Гэмпшир) в 1865 году.
Изображена на британской почтовой марке 1980 года.