Области знаний
Партнёрские проектыМатериалы БРЭСпецпроектыСтать автором
Настроить видСменить языкИнформация
О РУВИКИ
Найти статью

Эксперт РА

Pause

Ре́йтинговое аге́нтство «Эксперт РА» (АО «Рейтинговое агентство „Эксперт РА“») — российское кредитное рейтинговое агентство, включённое в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России[1]. Основано в 1997 году и является старейшим российским рейтинговым агентством. Присваивает кредитные рейтинги, рейтинги ESG, а с 2026 года — некредитные рейтинги акций; занимается исследовательской и аналитической деятельностью.

Рейтинговые оценки агентства влияют на допуск финансовых организаций — банков, страховщиков, негосударственных пенсионных фондов — и эмитентов к отдельным видам деятельности[2]. Общее количество нормативных актов, содержащих требования к уровню кредитных рейтингов, превышает 70[3].

Выручка агентства по итогам 2025 года составила 947 млн рублей, что обеспечило ему первое место среди четырёх российских кредитных рейтинговых агентств; совокупная выручка отрасли превысила 2,1 млрд рублей[4].

Общие сведения
Что важно знать
АО «Рейтинговое агентство „Эксперт РА“»
Тип Акционерное общество
Основание 1997
Расположение  Россия: Москва, Николоямская улица, 13, стр. 2
Ключевые фигуры Марина Чекурова (генеральный директор, председатель правления)
Игорь Юргенс (председатель совета директоров)
Отрасль рейтинговое агентство
Продукция кредитные рейтинги, рейтинги ESG, некредитные рейтинги акций, рэнкинги, отраслевая аналитика
Оборот ▲ 947 млн руб. (2025)
Число сотрудников более 100
Дочерние компании АО «Эксперт Бизнес-Решения»
Сайт raexpert.ru

История

Первые рейтинги были присвоены в 1995 году на базе журнала «Эксперт», а в 1997 году создано само рейтинговое агентство. В 1998 году сформировано аналитико-коммуникационное направление, к 2001 году рейтинги вошли в деловой оборот, и агентство получило аккредитации при биржах и профессиональных объединениях. В 2010 году «Эксперт РА» получило аккредитацию Министерства финансов[5]. В декабре 2016 года Банк России включил агентство в реестр аккредитованных организаций[6].

В феврале 2017 года совет директоров агентства возглавил президент Всероссийского союза страховщиков Игорь Юргенс[7]. Тогда же была изменена рейтинговая шкала: введено 21 значение градаций[8]. В июне 2018 года был заключён меморандум о стратегическом партнёрстве с китайским агентством China Chengxin Credit Rating Group[9].

В 2019 году была создана компания «Эксперт Бизнес-Решения» для поддержки аналитических продуктов, не связанных с рейтинговой деятельностью[10]. В декабре того же года агентство утвердило методологию присвоения рейтингов ESG[11]. В апреле 2020 года было подписано соглашение с группой «Интерфакс» о распространении информации о присвоенных рейтингах через платформу RU Data[12], а Международная ассоциация рынков капитала (ICMA) включила агентство в перечень независимых верификаторов зелёных и социальных облигаций[13].

В 2021 году агентство присвоило рейтинги ESG первым шести компаниям и присоединилось к инициативе «Принципы ответственного инвестирования» в качестве провайдера профессиональных услуг[14]. В феврале 2022 года Марина Чекурова сменила Сергея Тищенко на посту генерального директора и председателя правления[15], а в октябре 2022 года был запущен информационный сервис Expert Pages с базой данных о российских компаниях[16].

В январе 2024 года вступила в силу обновлённая методология присвоения рейтингов ESG, предусматривающая более глубокий анализ практик компаний, регионов и городских округов[17]. Очередная редакция методологии действует с 24 ноября 2025 года[18].

10 февраля 2026 года агентство присвоило первый некредитный рейтинг акциям — бумагам МКПАО «ЭН+ ГРУП». 24 июня 2026 года в Москве прошёл организованный агентством бизнес-завтрак «Некредитные рейтинги акций» с участием представителей Банка России, эмитентов и инвесторов[19].

Положение на рынке

По данным обзора Банка России, на два крупнейших агентства — АКРА и «Эксперт РА» — приходится в совокупности 88,2 % действующих кредитных рейтингов. Совокупное количество присвоенных кредитных рейтингов на конец 2024 года достигло 2434 при 70 действующих рейтинговых методологиях по отрасли; среднегодовой прирост рынка в 2023—2024 годах составил 4 %[20][21].

Число рейтингов рейтингуемых лиц у «Эксперт РА» выросло с 469 на 31 марта 2023 года до 537 на конец 2024 года, что делает агентство лидером по этому показателю[22].

Количество кредитных рейтингов рейтингуемых лиц по агентствам, единиц
Агентство 31.12.2023 31.12.2024 Изменение
«Эксперт РА» 499 537 ▲ +38
АКРА 360 405 ▲ +45
НКР 101 147 ▲ +46
НРА 67 94 ▲ +27
Всего 1027 1183 ▲ +156

Данные приведены по обзору рынка рейтинговых услуг Банка России[22].

Выручка четырёх российских агентств по итогам 2025 года превысила 2,1 млрд рублей, увеличившись на 21 % год к году. Лидеры рынка показали рост на 16—20 %, тогда как вышедшие на рынок позже НКР и НРА — на 34—41 %[4][23].

Значения для НКР и НРА рассчитаны как остаток совокупной выручки отрасли и приведены оценочно[4].

По состоянию на конец 2024 года кредитными рейтингами российских агентств охвачено 207 действующих кредитных организаций, или 59 % банковского рынка, на долю которых приходится 97 % активов сектора, а также 72 субъекта страхового дела — 65 % рынка страховщиков. Кредитные рейтинги сразу от нескольких агентств имеют 236 организаций, что составляет 26 % всех рейтингуемых лиц[3].

Основные направления деятельности

  • присвоение кредитных рейтингов компаниям, банкам, страховщикам, лизинговым и факторинговым компаниям, микрофинансовым организациям и негосударственным пенсионным фондам;
  • присвоение кредитных рейтингов регионам и муниципальным образованиям;
  • присвоение рейтингов ESG и верификация облигаций устойчивого развития;
  • присвоение некредитных рейтингов акциям;
  • проведение исследований банковского рынка, рынков лизинга, факторинга, страхования, микрофинансирования и пенсионных фондов — свыше 50 исследований и отраслевых обзоров ежегодно;
  • составление рэнкингов компаний в различных отраслях;
  • участие в работе экспертных советов и рабочих групп Банка России;
  • проведение мероприятий деловой направленности.

Рейтинговая шкала

Национальная рейтинговая шкала «Эксперт РА» для Российской Федерации действует с 10 апреля 2017 года и включает уровни от «ruAAA» до «ruD». В 2024 году Банк России опубликовал таблицу сопоставления национальных рейтинговых шкал российских агентств, подготовленную на основе кластеризации с учётом однолетних теоретических вероятностей дефолта[24].

Категория Уровень Определение
AAA ruAAA Максимальный уровень кредитоспособности, финансовой надёжности и финансовой устойчивости — наивысший по национальной шкале для Российской Федерации, по мнению агентства.
AA ruAA+ Высокий уровень по сравнению с другими объектами рейтинга в Российской Федерации, лишь незначительно ниже, чем у объектов рейтинга в категории ruAAA.
ruAA
ruAA−
A ruA+ Умеренно высокий уровень, однако присутствует некоторая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры.
ruA
ruA−
BBB ruBBB+ Умеренный уровень при более высокой чувствительности к негативным изменениям экономической конъюнктуры, чем у объектов рейтинга в категории ruA.
ruBBB
ruBBB−
BB ruBB+ Умеренно низкий уровень с высокой чувствительностью к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры.
ruBB
ruBB−
B ruB+ Низкий уровень: сохраняется возможность исполнения обязательств в срок и в полном объёме, однако запас прочности ограничен, а способность выполнять обязательства уязвима при ухудшении конъюнктуры.
ruB
ruB−
CCC ruCCC Очень низкий уровень: существует значительная вероятность невыполнения финансовых обязательств уже в краткосрочной перспективе.
CC ruCC Очень низкий уровень: существует повышенная вероятность невыполнения финансовых обязательств уже в краткосрочной перспективе.
C ruC Очень низкий уровень: своевременное выполнение финансовых обязательств крайне маловероятно.
RD ruRD Объект рейтинга находится под надзором органов государственного регулирования, которые могут определять приоритетность одних обязательств перед другими; дефолт агентством не зафиксирован.
D ruD Объект рейтинга находится в состоянии дефолта.

Категория «RD» и уровень «ruRD» не применимы к долговым инструментам.

По данным Банка России, 70 % всех присвоенных агентствами рейтингов приходится на верхнюю часть шкалы — уровни от «BBB» до «AAA»[21].

Рейтинговые методологии

Агентство располагает наибольшим числом рейтинговых методологий среди российских агентств: по данным приложения к обзору Банка России, «Эксперт РА» имеет методологии по 20 видам объектов рейтинга из 23, включённых в сравнительную таблицу, — единственное агентство с методологиями для факторинговых компаний, депозитариев и региональных гарантийных организаций[25].

Наличие методологий по видам объектов рейтинга
Вид объекта рейтинга Эксперт РА АКРА НКР НРА
Нефинансовые компании есть есть есть есть
Кредитные организации есть есть есть есть
Страховые компании есть есть есть есть
Лизинговые компании есть есть есть есть
Регионы есть есть есть есть
Долговые инструменты есть есть есть есть
Микрофинансовые организации есть есть — —
Негосударственные пенсионные фонды есть есть — —
Холдинговые компании есть есть — —
Факторинговые компании есть — — —
Депозитарии есть — — —
Региональные гарантийные организации есть — — —
Международные кредитные организации есть — — —

Приведены отдельные позиции сравнительной таблицы Банка России[25].

Устойчивое развитие

Помимо кредитных рейтингов агентство оценивает территории, компании и эмиссии ценных бумаг с точки зрения соответствия критериям устойчивого развития[26]. С декабря 2019 года присваиваются рейтинги ESG, а также выражаются независимые заключения о соответствии долговых инструментов принципам зелёных, социальных и связанных с устойчивым развитием облигаций ICMA и национальным требованиям[11][27].

Совокупное количество действующих ESG-оценок у российских агентств на конец 2024 года увеличилось на 39 % год к году и достигло 71[28]. По данным платформы ИНФРАГРИН, в 2025 году семь рейтингующих организаций выпустили 88 релизов о запрошенных ESG-рейтингах[29].

Веса факторов при присвоении рейтинга ESG различаются по типам объектов рейтинга[30].

Веса факторов рейтинга ESG «Эксперт РА», %
Фактор Финансовые компании Прочие компании Регионы и городские округа
Окружающая среда (E) 15 30 30
Общество (S) 40 35 50
Управление (G) 45 35 20

Распределение весов приведено по анализу методологий российских ESG-рейтингов, в котором методология «Эксперт РА» оценена как имеющая высокий уровень прозрачности[30].

По итогам 2022 года агентство заняло первое место в импакт-рейтинге платформы Infragreen, став лидером по числу ESG-рейтингов, присвоенных в 2020—2022 годах — 14 рейтингов[31]. В 2021 году агентство впервые представило рэнкинг ESG-прозрачности российских компаний и банков[32].

Рейтинговая шкала ESG

Действующая шкала рейтингов ESG включает категории от «ESG-I» до «ESG-V», а также специальный уровень «ESG-W»[33].

Рейтинговая категория Уровни Определение
ESG-I ESG-I Наивысший по применяемой шкале уровень соблюдения интересов в области устойчивого развития при принятии ключевых решений.
ESG-II ESG-II(a), ESG-II(b), ESG-II(c) Очень высокий уровень соблюдения интересов в области устойчивого развития при принятии ключевых решений.
ESG-III ESG-III(a), ESG-III(b), ESG-III(c) Высокий уровень соблюдения интересов в области устойчивого развития при принятии ключевых решений.
ESG-IV ESG-IV(a), ESG-IV(b), ESG-IV(c) Приемлемый уровень соблюдения интересов в области устойчивого развития при принятии ключевых решений.
ESG-V ESG-V Принятие ключевых решений осуществляется без учёта интересов в области устойчивого развития.
ESG-W ESG-W Зафиксирован случай значительного нарушения интересов в области устойчивого развития, связанный с деятельностью объекта рейтинга, однако для определения степени его ответственности необходима дополнительная информация.

Наряду с этой шкалой по обновлённой методологии агентство присваивает рейтинги ESG в буквенном выражении: в 2025—2026 годах такие оценки получили «ДОМ.РФ» и Банк «ДОМ.РФ» на уровне «ESG-AA+», «СИБУР Холдинг», «Корпоративный центр ИКС 5» и филиалы «РусГидро» на уровне «ESG-AA», «Трансмашхолдинг» — «ESG-A+», «Лента» — «ESG-A», «ЕВРАЗ», «ИНК-Капитал» и «Легенда» — «ESG-A−», «СПБ Биржа» — «ESG-BBB»[34].

Некредитные рейтинги акций

С 2026 года агентство присваивает некредитные рейтинги акций, публично именуемые «звёздными» — по шкале от одной до пяти звёзд. Первый такой рейтинг был присвоен 10 февраля 2026 года акциям МКПАО «ЭН+ ГРУП»[19]. Помимо «Эксперт РА» подобные оценки присваивают НКР и НРА, первыми выпустившие их в январе 2026 года; до конца 2026 года к этому списку может присоединиться АКРА[35][36].

24 марта 2026 года на вебинаре «Эксперт РА» заместитель директора департамента корпоративных отношений Банка России Сергей Моисеев сообщил, что регулятор намерен с 2027 года сделать наличие не менее двух некредитных рейтингов акций обязательным условием листинга на Московской бирже. Требование затронет крупнейших эмитентов из котировального списка — около 90 компаний[37][38].

Предпосылкой для введения таких требований служит неполное покрытие рынка акций рейтингами: на конец 2024 года кредитные рейтинги имели 97 из 207 эмитентов, акции которых допущены к организованным торгам, что соответствовало 87,3 % объёма рынка, или 45,3 трлн рублей. При этом у 9 из 58 эмитентов первого котировального списка действующий кредитный рейтинг отсутствовал[39].

Регулирование и прозрачность

Деятельность агентства регулируется федеральным законом № 222-ФЗ от 13 июля 2015 года, ставшим основой рейтинговой отрасли. Банк России проводит валидацию и квалификационную оценку качества методологий и присвоенных рейтингов[20].

В соответствии с указанием № 6583-У, вступившим в силу 20 декабря 2023 года, агентства были обязаны провести проверку качества всех методологий кредитных рейтингов до конца 2025 года. С 1 октября 2025 года действует указание № 6874-У, унифицировавшее перечень информации, которой агентства сопровождают раскрытие рейтингов и прогнозов, а также сроки такого раскрытия[40][41].

В 2024 году Банк России запустил публичный рейтинговый репозитарий с информацией обо всех рейтинговых действиях российских агентств с момента их включения в реестр регулятора[24].

Структура акционеров

С 2014 года между Дмитрием Гришанковым и Валерием Фадеевым шло судебное разбирательство, а в декабре 2015 года долю медиахолдинга «Эксперт» в агентстве (24,5 %) выкупил Олег Дерипаска. На тот момент 49,5 % акций владели структуры ВЭБа, ещё 26 % принадлежали Дмитрию Гришанкову[42][43]. В июле 2019 года владельцем 9,9 % акций стал банк «Траст», ранее эта доля принадлежала «Открытие Холдингу»[44].

Структура акционеров АО «Эксперт РА» на 31 декабря 2019 года
Акционер Доля в уставном капитале, %
ООО «ВЕЛ-Инвест» 30,00
ООО «Логос» 16,10
ООО «Аквамарин» 9,99
ООО «Генерация» 9,99
ООО «Концерн „Россиум“» 9,90
Макаров Игорь Валентинович 9,90
АО «Инвестиционная компания „Регион“» 6,90
АКБ «Пересвет» (ПАО) 4,20
ООО «Регион Траст» 3,00

Данные приведены по отчёту о прозрачности агентства[45]. Более поздние сведения о структуре владения в открытых источниках не раскрывались.

Руководство

Органы управления включают совет директоров и правление. Председателем совета директоров с февраля 2017 года является Игорь Юргенс[7]. Правление возглавляет генеральный директор — председатель правления Марина Чекурова, занимающая эту должность с февраля 2022 года[15].

Группа «Эксперт РА»

Помимо самого рейтингового агентства в группу под общим брендом входит АО «Эксперт Бизнес-Решения» (ИНН 9709112800, зарегистрировано в 2024 году), оказывающее сервисные и сопутствующие услуги: управленческий консалтинг, риск-менеджмент, предоставление отраслевой аналитики, подготовку некредитных рейтингов и организацию аналитических мероприятий[46][47]. Обе организации зарегистрированы по одному адресу в Москве на Николоямской улице[46]. Ранее действовавшее ООО «Эксперт Бизнес-Решения» на 80,1 % принадлежало Олегу Мухамедшину и на 19,9 % — самому АО «Эксперт РА»; генеральный директор — Павел Митрофанов[48].

Примечания

  1. ↑ Реестр кредитных рейтинговых агентств. Банк России. Дата обращения: 27 августа 2026.
  2. ↑ Перечень нормативных и иных актов, содержащих требования о наличии кредитных рейтингов АО «Эксперт РА». «Эксперт РА». Дата обращения: 27 августа 2026.
  3. ↑ 1 2 Банк России // Обзор рынка рейтинговых услуг в России, 2025, с. 6.
  4. ↑ 1 2 3 Рейтинги повысили плату. Коммерсантъ (2 апреля 2026). Дата обращения: 27 августа 2026.
  5. ↑ Минфин аккредитовал семь рейтинговых агентств. Вести.Ru. Дата обращения: 27 августа 2026.
  6. ↑ Об утверждении перечня рейтинговых агентств. Банк России (23 декабря 2016). Дата обращения: 27 августа 2026.
  7. ↑ 1 2 Игорь Юргенс возглавил совет директоров «Эксперт РА». Коммерсантъ (21 февраля 2017). Дата обращения: 27 августа 2026.
  8. ↑ Адамчук О. АКРА и «Эксперт РА» сравняли шансы. Ведомости (12 мая 2017). Дата обращения: 27 августа 2026.
  9. ↑ «Эксперт РА» и China Chengxin International Credit Rating объявили о начале партнёрства. BFM.ru (9 июня 2018). Дата обращения: 27 августа 2026.
  10. ↑ «Эксперт РА» сообщает о начале операционной деятельности компании «Эксперт Бизнес-Решения». «Эксперт РА» (18 июля 2019). Дата обращения: 27 августа 2026.
  11. ↑ 1 2 О рейтингах ESG. «Эксперт РА». Дата обращения: 27 августа 2026.
  12. ↑ «Интерфакс» и «Эксперт РА» подписали соглашение о сотрудничестве. Интерфакс (7 апреля 2020). Дата обращения: 27 августа 2026.
  13. ↑ «Эксперт РА» вошёл в перечень независимых верификаторов зелёных и социальных облигаций ICMA. «Эксперт РА» (28 апреля 2020). Дата обращения: 27 августа 2026.
  14. ↑ Rating agency Expert RA (англ.). PRI Association. Дата обращения: 27 августа 2026.
  15. ↑ 1 2 «Эксперт РА» объявляет о смене генерального директора. «Эксперт РА» (2 февраля 2022). Дата обращения: 27 августа 2026.
  16. ↑ «Эксперт РА» объявляет о запуске нового информационного сервиса Expert Pages. «Эксперт РА» (18 октября 2022). Дата обращения: 27 августа 2026.
  17. ↑ Методология «Эксперт РА» по присвоению ESG-рейтингов обновлена. «Эксперт РА» (11 января 2024). Дата обращения: 27 августа 2026.
  18. ↑ Методология присвоения рейтингов ESG. «Эксперт РА» (21 ноября 2025). Дата обращения: 27 августа 2026.
  19. ↑ 1 2 На мероприятии «Эксперт РА» обсудили «звёздные» рейтинги акций. «Эксперт РА» (25 июня 2026). Дата обращения: 27 августа 2026.
  20. ↑ 1 2 Банк России // Обзор рынка рейтинговых услуг в России, 2025, с. 2.
  21. ↑ 1 2 Банк России // Обзор рынка рейтинговых услуг в России, 2025, с. 4.
  22. ↑ 1 2 Банк России // Обзор рынка рейтинговых услуг в России, 2025, с. 3.
  23. ↑ Кредитные рейтинговые агентства заработали более 2,1 млрд рублей за прошлый год. Frank Media (2 апреля 2026). Дата обращения: 27 августа 2026.
  24. ↑ 1 2 Банк России // Обзор рынка рейтинговых услуг в России, 2025, с. 13.
  25. ↑ 1 2 Банк России // Обзор рынка рейтинговых услуг в России, 2025, с. 17.
  26. ↑ Устойчивое развитие. «Эксперт РА». Дата обращения: 27 августа 2026.
  27. ↑ Методологии в области устойчивого развития. «Эксперт РА» (4 декабря 2025). Дата обращения: 27 августа 2026.
  28. ↑ Банк России // Обзор рынка рейтинговых услуг в России, 2025, с. 7.
  29. ↑ ESG-оценки 2025 года: кто лидирует по присвоению. ИНФРАГРИН (24 марта 2026). Дата обращения: 27 августа 2026.
  30. ↑ 1 2 Носко П. Анализ методологий присвоения ESG-рейтингов на российском рынке. Корпоративные финансы (НИУ ВШЭ) (2024). Дата обращения: 27 августа 2026.
  31. ↑ Infragreen // Ежегодный доклад «ESG, декарбонизация и зеленые финансы России 2022».
  32. ↑ ESG-прозрачность российских компаний: равнение на экспортёров. «Эксперт РА». Дата обращения: 27 августа 2026.
  33. ↑ Рейтинговая шкала АО «Эксперт РА» по рейтингам ESG. «Эксперт РА» (7 мая 2026). Дата обращения: 27 августа 2026.
  34. ↑ Эксперт РА — Рейтинг ESG компаниям и регионам Российской Федерации. Финмаркет. Дата обращения: 27 августа 2026.
  35. ↑ В России появились первые звёздные рейтинги акций. Эксперт (19 января 2026). Дата обращения: 27 августа 2026.
  36. ↑ Банк России планирует обязать эмитентов получать звёздные рейтинги. Ведомости (24 марта 2026). Дата обращения: 27 августа 2026.
  37. ↑ ЦБ сделает обязательным условием листинга наличие двух звёздных рейтингов. Ведомости (25 марта 2026). Дата обращения: 27 августа 2026.
  38. ↑ ЦБ сделает некредитные рейтинги обязательными для листинга акций. Банковское обозрение (24 марта 2026). Дата обращения: 27 августа 2026.
  39. ↑ Банк России // Обзор рынка рейтинговых услуг в России, 2025, с. 11.
  40. ↑ Банк России // Обзор рынка рейтинговых услуг в России, 2025, с. 14.
  41. ↑ Банк России // Обзор рынка рейтинговых услуг в России, 2025, с. 16.
  42. ↑ Сарычева М. «Рейтинговые агентства должны влиять на рынок, даже если кто-то будет разочарован». Коммерсантъ (31 марта 2017). Дата обращения: 27 августа 2026.
  43. ↑ Сарычева М. Рейтинги под присмотром. Коммерсантъ (4 марта 2016). Дата обращения: 27 августа 2026.
  44. ↑ Банк «Траст» стал владельцем 9,9 % акций рейтингового агентства «Эксперт РА». ПРАЙМ (22 июля 2019). Дата обращения: 27 августа 2026.
  45. ↑ Годовой отчёт за 2019 год, с. 3.
  46. ↑ 1 2 Форум лидеров рынка управления активами: сведения об организаторах. «Эксперт РА». Дата обращения: 27 августа 2026.
  47. ↑ Шерункова О. «Эксперт РА» нашёл новые руки. Коммерсантъ (18 мая 2021). Дата обращения: 27 августа 2026.
  48. ↑ ООО «Эксперт Бизнес-Решения»: реквизиты и учредители. РБК Компании. Дата обращения: 27 августа 2026.

Ссылки

Категории

Pause