Индекс муниципальных облигаций ММВБ

Расчёт Индекса производится по трём методикам:

1. MICEX MBI CP — Методика индекса «чистых» цен (англ.)(clean price index);
2. MICEX MBI GP — Методика индекса «грязных» цен (англ.)(gross price index);
3. MICEX MBI TR — Методика индекса совокупного дохода (англ.) (total return index (англ.)).

Облигации могут быть включены в базу расчёта индекса MICEX MBI при соответствии требованиям предъявляемым к рейтингу кредитоспособности эмитента, ликвидности, минимальному объёму выпуска по номиналу, а также сроку до даты погашения или ближайшей оферты. При включении облигаций в базу расчёта индекса MICEX MBI учитываются кредитные рейтинги, присвоенные эмитентам облигаций международными агентствами Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings, а также российскими рейтинговыми агентствами: RusRating, Эксперт РА, Национальное Рейтинговое Агентство и АК&M. При этом для включения в базу расчёта индекса выпуск облигаций должен соответствовать следующим условиям:

• объём выпуска по номиналу — не менее 1 млрд руб.;
• срок до погашения/ближайшей оферты (на период действия базы расчёта) — не менее 6 мес.;
• среднедневной объём сделок за квартал — не менее 3 млн руб.

Индекс пересчитывается в реальном времени при совершении каждой сделки с облигациями. Для расчёта индексов и включения облигаций в базы расчёта учитываются сделки, заключённые в Режиме основных торгов и Режиме переговорных сделок со сроком исполнения до 3—х дней (используемые коды расчётов — T0, B0-B3).

Правилами расчёта Индекса муниципальных облигаций ММВБ предусмотрен чёткий и прозрачный механизм формирования базы расчёта индекса, кроме того они в полной мере отвечают международным стандартам построения фондовых индексов: облигационные индексы ММВБ разработаны в соответствии с рекомендациями Европейской комиссии по облигациям (European bond commission) Европейской федерации финансовых аналитиков (European Federation of Financial Analysts Societies). База расчёта Индекса муниципальных облигаций ММВБ пересматривается ежеквартально.

Индекс MICEX MBI позволяет отслеживать как общее направление, так и краткосрочные колебания на рынке российских муниципальных облигаций, оценивать эффективность инвестиций в данные инструменты, строить прогнозы развития рынка.

Идентификаторы Индекса корпоративных облигаций ММВБ.

1. Расчёт ценового индекса производится по следующей формуле:

${\displaystyle PI_{t}=D*PI_{t-1}\times {\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}{P_{i,t}\times N_{i,t-1}}}{\displaystyle \sum \limits _{i}{P_{i,t-1}\times N_{i,t-1}}}}}$

2. Расчёт индекса совокупного дохода производится по следующей формуле:

${\displaystyle CI_{t}=D*CI_{t-1}\times {\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t})\times N_{i,t-1}}}{\displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t-1}+A_{i,t-1})\times N_{i,t-1}}}}}$

3. Расчёт валового индекса производится по следующей формуле:

${\displaystyle GI_{t}=PI_{t}\times (1+AI_{t})}$, где ${\displaystyle AI_{t}={\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}A_{i,t}\times N_{i,t-1}}{\displaystyle \sum \limits _{i}P_{i,t}\times N_{i,t-1}}}}$

Обозначения:

• ${\displaystyle PI_{t}}$ — значение ценового индекса в момент времени t;
• ${\displaystyle CI_{t}}$ — значение индекса совокупного дохода в момент времени t;
• ${\displaystyle GI_{t}}$ — значение валового индекса в момент времени t;
• ${\displaystyle P_{i,t}}$ — цена облигации i-го выпуска в момент времени t, выраженная в рублях;
• ${\displaystyle D}$ — поправочный коэффициент, отличный от единицы в день изменения каждой из баз расчёта и определяемый как отношение значения ценового индекса на день t, рассчитанного на основе ранее действовавшей базы расчёта, к значению ценового индекса, рассчитанному на день t по новой базе расчёта;
• ${\displaystyle \displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t}\times N_{i,t-1})}}$ — суммарная рыночная стоимость облигаций (без учёта НКД), включённых в базу расчёта в день t;
• ${\displaystyle \displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t})}}$ — суммарная рыночная капитализация облигаций, включённых в базу расчёта в день t;
• ${\displaystyle A_{i,t}}$ — накопленный купонный доход облигации i-го выпуска в день t, выраженный в рублях;
• ${\displaystyle G_{i,t}}$ — сумма выплаченного в день t купонного дохода по облигации i-го выпуска, выраженного в рублях;
• ${\displaystyle N_{i,t-1}}$ — объём i-го выпуска облигаций, определённый по итогам t-1 дня, выраженный в штуках ценных бумаг;