Caisse des Dépôts et Consignations

В соответствии с французским валютно-финансовым кодексом Caisse des Dépôts et Consignations выполняет задачи, представляющие общественный интерес, в поддержку политики, проводимой государственными и местными органами власти^[4]. Фонд направляет развитие контролируемых предприятий в соответствии со своими приоритетами. Его основные функции^[3]:

• Управление сберегательными фондами (Livret A, Livret LDDS и Livret LED) и финансирование строительства социального жилья через эти фонды (на конец 2020 года баланс 313 млрд евро)^[5];
• Управление пенсионными планами (4,1 млн пенсионеров и 9,7 млн вкладчиков)^[5];
• Управление государственными органами (европейские фонды, регистр парниковых газов);
• Банковское управление французской системой правосудия (приём платы за услуги нотариусов, судебных издержек, хранение замороженных активов, спящих вкладов, невостребованных полисов страхования жизни)^[5];
• Инвестиции в развитие транспортной и информационной инфраструктуры, возобновляемой энергетики, подготовка к Олимпийским играм 2024 в Париже^[5];
• Поддержка университетов в их проектах и обеспечение финансирования их автономии;
• Финансирование развития ТПЭ (очень малого бизнеса, микрокредитования) и малых и средних предприятий (МСП) через BpiFrance;
• Содействие научным исследованиям (I4CE, Novethic) и финансирование устойчивого развития;
• Развитие территорий наряду с местными органами власти (13 региональных отделений в стране и за рубежом);
• Долгосрочный институциональный инвестор;

Основные дочерние компании с долей владения CDC на конец 2020 года^[5]:

• Общественный Инвестиционный Банк
  • Bpifrance S. A. (CDC 49,29 %, государство 49,2 %,): инвестиции в акции компаний и финансирование малого и среднего бизнеса
• Почтовые и банковские сети
  • La Poste (CDC 66 %, государство 34 %): банковские и почтовые услуги
  • SFIL (CDC 99,99 %, государство 1 акция): местные банковские услуги
• Недвижимость:
  • CDC habitat (100 %): социальная недвижимость
  • Icade (39 %): недвижимость

• Услуги:
  • Transdev (66 %): транспорт
  • Coentreprise de Transport d’Electricité (29,9 %): транспорт
  • Egis 75 % строительная инженерия
  • Rte (29,9 %): оператор передачи данных
  • Compagnie des Alpes (40 %): отдых и проживание

Независимо от присутствия дочерних компаний, Caisse des Dépôts group обеспечивает институциональное присутствие на международном уровне. Caisse des Dépôts развивает двусторонние и многосторонние отношения с партнерскими институтами, которые позволяют поощрять долгосрочные инвестиции и развивать инвестиционные проекты во Франции и за рубежом, особенно в проектах, связанных с энергетикой^[6].

Европейский уровень приобретает важнейшее значение для Caisse des Dépôts group с учётом влияния Европейского Союза на инвестиции и Францию^[7].

После финансового кризиса 2007—08 годов Caisse des Dépôts, наряду с другими государственными финансовыми институтами Европейского Союза, предприняла продвижение конкретной модели управления активами с долгосрочным перспективами. В 2009 году Caisse des Dépots, Cassa Depositi e Prestiti Европейский инвестиционный банк и Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) создали клуб долгосрочных инвесторов (Long Term Investors Club). Сегодня клуб долгосрочных инвесторов объединяет 18 финансовых институтов и институциональных инвесторов, в основном из стран G20, совокупный баланс которых составляет 5,4 трлн долларов США. Также в 2011 году Caisse des Dépôts и другие инвесторы провели национальный саммит по долгосрочным инвестициям во Франции. По итогам саммита был подготовлен доклад, который одобрили в финансовом истеблишменте. Это привело к созданию целевой группы Парижской фондовой биржи по долгосрочным инвестициям под руководством бывшего финансового директора страховой компании AXA Жерара де ла Мартиньера. По-прежнему активно действующая сегодня целевая группа занимается продвижением модели долгосрочных инвестиций в Европейский Союз.

После публикации «Зеленого листа» Европейской комиссии по долгосрочному финансированию экономики в июле 2013 года Caisse des Dépôts вместе с европейскими членами клуба долгосрочных инвесторов стала соучредителем Европейской ассоциации долгосрочных инвесторов, объединяющей 27 европейских долгосрочных финансовых институтов с совокупным балансом 2,45 трлн евро.

• Фонд Маргариты

Caisse des Dépôts — один из инвесторов Фонда Маргариты, который объединяет взносы государственных учреждений (CDC, KfW, CdP и других) для осуществления инвестиций в Европе.

• Участие в инвестиционном плане для Европы, запущенном комиссией Юнкера (2014—2019 годы)

Будучи национальным институтом развития Европейского Союза, Caisse des Dépôts сотрудничает с Европейским инвестиционным банком и Европейской комиссией в осуществлении инвестиционного плана Европейской комиссии для Европы. Таким образом, Caisse des Dépôts обязалась предоставить 8 млрд евро в виде кредитов, акционерного капитала и гарантий проектам, финансируемым Европейским фондом стратегических инвестиций (EFSI), что повысит кредитный потенциал Фонда. Кроме того, Caisse des Dépôts вносит свой вклад в Европейский инвестиционный консультативный центр (EIAH) и предоставляет модель консультационных услуг в рамках EIB.

Caisse des Dépôts поддерживает двусторонние и многосторонние отношения. Эти партнерские отношения, исторически развернутые с партнерами в Магрибе и других бывших колониях Франции в Африке, также развивались с учреждениями и государственными банками в Китае и Бразилии. В 2011 году совместно с марокканской CDG Caisse des Dépôts организовала Глобальный форум Caisse des Dépôts, который продвигает долгосрочные инвестиционные и государственные модели финансирования экономического и социального развития. Форум организует проводимое раз в два года совещание, последняя сессия которого состоялась в Тунисе в апреле 2015 года.

Caisse des Dépôts является инвестором фонда Inframed, созданного в 2010 году совместно с другими государственными учреждениями Средиземноморья. Inframed рассчитан на инвестиции в размере 385 млн евро в проекты развития инфраструктуры.

Активы на конец 2020 года составляли 1,015 трлн евро, доля гособлигаций в активах невелика — 39,5 млрд евро (31,3 млрд евро Франции и 5,5 млрд евро Японии). Наиболее крупными составляющими пассивов являются принятые депозитные вклады (310 млрд евро) и выпущенные ценные бумаги (128,5 млрд евро). Чистый банковский доход — 34,5 млрд евро, чистая прибыль — 410 млн евро. Число сотрудников — 352,3 тысячи (включая 248,9 тысяч сотрудников La Poste Groupe)^[1].

В 2024-2025 годах активы CDC оценивались в 924,09 млрд евро^[2].

• Caisse des Dépôts division — выручка 1,26 млрд евро, активы 164,6 млрд евро.
• Bpifrance group — выручка 1,29 млрд евро, активы 94,3 млрд евро.
• La Poste group — выручка 25,8 млрд евро, активы 752 млрд евро.
• SFIL group — выручка 0,113 млрд евро, активы 75,6 млрд евро.
• Недвижимость и туризм — выручка 0,822 млрд евро, активы 13,7 млрд евро.
• Инфраструктура и транспорт — выручка 6,5 млрд евро, активы 7,2 млрд евро^[1].

Caisse des Dépôts et Consignations была создана в 1816 году Луи-Эммануэлем Корветто, министром финансов при короле Людовике XVIII, для защиты государственных фондов, включая пенсионные фонды государственных служащих страны и пенсионные счета. Согласно статье 110 французского закона от 28 апреля 1816 года: «депозиты, грузы и услуги, относящиеся к ордену Почетного легиона, сооружению каналов и пенсионным фондам [ … ], будут управляться специальным органом под названием Caisse des Dépôts et Consignations.» Три постановления от 3 июля 1816 года определили основные направления деятельности нового органа: товары; добровольные вклады физических лиц или государственных органов и фонды юридических профессий; пенсионные фонды: с 1853 года Caisse des Dépôts управляет пенсионными фондами государственных служащих. Другие виды деятельности включают в себя выплату компенсаций поселенцам Санто-Доминго (1825), управление Compagnie des quatre canaux (строительство каналов), управление счетами Ордена Почетного легиона и финансовые услуги для армии. По закону Caisse des Dépôts использует свои средства главным образом для покупки государственных аннуитетов и, следовательно, вносит свой вклад в финансирование французского государства^[8].

Caisse des Dépôts предоставила свой первый кредит для территориального развития порта Дюнкерк в 1822 году и приобрела, впервые, ценные бумаги, выпущенные Compagnie des quatre canaux. Затем Caisse des Dépôts участвовала в финансировании ключевых этапов развития страны, внося важный вклад в восстановление Франции после Второй мировой войны. В 1996 году в результате слияния Crédit Communal de Belgique и Crédit Local de France была создана компания Dexia. В 1837 году французский парламент постановил, что средства, собранные местными сберегательными счетами caisses d’Epargne, должны быть централизованы и использоваться Caisse des Dépôts. Это положение было распространено и на Livret A от La Poste во время создания Caisse nationale d’Epargne в 1881 году^[8].

Caisse des Dépôts управляет Пенсионным фондом госслужащих с 1816 года и первым Пенсионным фондом по старости (французская аббревиатура CRV) с 1850 года, который расширил сферу социальной защиты на гораздо более широкую часть общества^[9].

С 1850 года Caisse des Dépôts инвестировала в новые железнодорожные компании. Закон о финансах 1931 года разрешил Caisse des Dépôts инвестировать приток средств в сберегательные фонды в корпоративные акции и облигации. В 1868 году были созданы два фонда, Национальный фонд страхования на случай смерти (CNAD) и Национальный фонд страхования на случай несчастных случаев (CNAA), которые также управлялись Caisse des Dépôts. Они были объединены в 1959 году в CNP Assurances. Частично приватизированная в 1998 году, CNP Assurances в 2013 году стала компанией номер один по личному страхованию во Франции^[8].

В 1889 году правительство Франции приобрело разрозненные частные телефонные сети через «вклад» Caisse des Dépôts в казну. В конце 1930-х годов кредиты, предоставленные государственным органом местным властям, позволили создать национальную телефонную сеть. В настоящее время Caisse des Dépôts инвестирует в быструю и сверхбыструю широкополосную инфраструктуру во Франции. В 2000 году Caisse des Dépôts было поручено создать программу Кибербазы, целью которой было развертывание цифровых общественных пространств на всей территории Франции для поощрения развития использования Интернета и новых информационных технологий. С 2003 года компания инвестирует в распространение цифровых рабочих пространств (ENT), которые предлагают цифровые услуги образовательным учреждениям (школам и университетам).

С 1890 года, в соответствии с поручением государства, Caisse des Dépôts получает средства, депонированные физическими лицами у нотариусов (особенно во время сделок с наследством или недвижимостью). Впоследствии задачи организации расширились на хранение средств администраторов и законных представителей, судебных приставов и т. д. Кроме того, Caisse des Dépôts было поручено управление новыми учреждениями, такими как Фонд социального сплочения, который способен гарантировать кредиты физическим или юридическим лицам, а также предоставляет кредиты искателям работы или получателям социальных минимумов, создающим свою собственную компанию. С 1816 года, в соответствии со своей ролью доверенной третьей стороны, Caisse des Dépôts роль, которая заключается в хранении сумм, по поводу которых все ещё существуют юридические споры или разногласия. С 2014 года компания развивает это направления доверительного управляющего и кредитора от имени третьих лиц, а также управляет Персональным учебным счетом (CPF), спящими счетами и Программой инвестиций на будущее.

Caisse des Dépôts предоставила из собственных средств свои первые займы на социальное жилье в 1905 году. В 1908 году французское государство поручило ему управление жилищными кредитами, и закон от 26 февраля 1921 года разрешил ссуды на сберегательные фонды для дешёвого жилья (HBM). Закон 1928 года, известный как «Loi Loucheur», усилил роль Caisse des Dépôts с помощью крупномасштабной программы: 200 тысяс недорогих домов и 80 тысяч домов средней стоимости. Роль финансирования социального жилья, была усилена после Второй мировой войны путем внедрения различных систем централизации сбережений.

С 1954 года было создано несколько дочерних предприятий: SCIC, операции с недвижимостью, в 1954 году (стала Icade в 2003 году), Scet в 1955 году, для предоставления услуг местным полугосударственным компаниям в области территориального планирования, VVF в 1958 году, специализирующаяся в сфере социального и семейного туризма и, наконец, Scetauroute в 1970 году, в индустрии автомагистралей. С тех пор развитие услуг расширилось до сектора общественного транспорта для пассажиров, Transdev в 1990 году, до инженерной инфраструктуры с Egis в 1998 году (через слияние Scetauroute и других инженерных дочерних компаний) и, наконец, до бизнеса по эксплуатации лыжных и развлекательных парков с Compagnie des Alpes в 1989 году. В 2004 году Caisse des Dépôts приобрела все акции Société Nationale Immobilière (SNI), которая стала социальным арендодателем номер один во Франции.

С 1960 года государственный орган был децентрализован в 25 региональных управлений, которые реализуют стратегию группы на местах. С января 2016 года в соответствии с территориальной реформой 2015 года действует 13 региональных управлений.

В 1966 году Caisse des Dépôts создала Société Forestière (Лесное общество). С 2000 года она проводит различные исследования по изучению климата (CDC Climat и Novethic). В 2005 году Caisse des Dépôts стояла за созданием Европейского углеродного фонда и внедрением национального регистра квот на выбросы парниковых газов. В 2008 году Caisse des Dépôts учредила «компенсационный фонд биоразнообразия» через свою специализированную дочернюю компанию CDC Biodiversité.

В марте 2020 года произошло слияние почтового банка La Banque postale со страховой компанией CNP Assurances. Прежний крупнейший акционер CNP Assurances, Caisse des Dépôts et Consignations, обменял свою долю в компании (41 %) на увеличение доли в почтовой группе La Poste до 66 % (остальные принадлежат государству напрямую). Активы Caisse des Dépôts в результате выросли со 180 млрд евро до более 1 трлн евро^[10][11][12].

Наблюдательный комитет осуществляет надзор, в частности, за стратегической политикой, управлением сберегательными фондами и подготовкой финансовой отчетности (заверенной обязательными аудиторами). Наблюдательный комитет состоит из членов Парламентского финансового комитета, членов Государственного совета и Счетной палаты, Управляющего Банка Франции (Центрального банка), директора Французского казначейства и трех членов, назначаемых председателями Национального собрания и Сената за их финансовый или экономический опыт. Комитет создал четыре специализированных консультативных комитета для оказания ему помощи в его работе: Комитет по сберегательным фондам, Комитет по аудиту и рискам, Инвестиционный комитет и Комитет по назначениям. Наблюдательный комитет устанавливает годовой максимальный лимит выпуска долговых инструментов Caisse des Dépôts.

Генеральный исполнительный директор отвечает за управление средствами и активами учреждения, и ему помогают как Комитет по управлению Caisse des Dépôts, так и Комитет по управлению Группой, которые он возглавляет. Главный исполнительный директор Caisse des Dépôts, назначаемый на пятилетний срок указом Президента Франции, приносит присягу перед Наблюдательным комитетом. С 2017 по 2024 годы пост генерального директора компании занимал Эрик Ломбар.

В 2025 году в CDC обновился топ-менеджмент: на позицию генерального директора пришёл Оливье Сишель, его заместителями стали Оливье Марёз и Кэтрин Майенобе^[13].