Норма обязательных резервов

В России обязательные резервные требования устанавливает Банк России на основании статьи 38 федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Закон ограничивает нормативы интервалом от 0 до 20 % и запрещает изменять их более чем на пять процентных пунктов единовременно.

Порядок депонирования определён Положением Банка России от 18 февраля 2025 года № 852-П «Об обязательных резервах», а конкретные значения нормативов — Указанием Банка России от 1 августа 2025 года № 7135-У «Об обязательных резервных требованиях»^[2].

Обязательные резервы депонируются на отдельном счёте в Банке России, а часть их разрешено поддерживать в среднем за период на корреспондентском счёте кредитной организации. Соблюдение требований контролируется по итогам периодов усреднения, график которых регулятор публикует заранее.

С 1 августа 2025 года требования распространены не только на кредитные организации, но и на филиалы иностранных банков, работающие в России. Нормативы дифференцированы по типу лицензии и валюте обязательства, причём с 2023 года иностранные валюты разделены на валюты недружественных стран и прочие; деление на краткосрочные и долгосрочные обязательства, применявшееся ранее, отменено. Наиболее низкая ставка — 1 % — установлена для банков с базовой лицензией по обязательствам перед физическими лицами и иным рублёвым обязательствам, наиболее высокая — 8,5 % — по обязательствам в валютах недружественных стран, одинаковая для всех категорий организаций.

Отдельной строкой в требованиях закреплён коэффициент усреднения: он показывает, какую долю обязательных резервов кредитная организация вправе поддерживать в среднем за период на корреспондентском счёте, а не хранить на отдельном счёте в Банке России. Для банков коэффициент составляет 0,9, для небанковских кредитных организаций и филиалов иностранных банков — 1,0^[2][3].

Изменения затрагивали категории обязательств неодинаково. Наиболее резкое движение произошло 3 марта 2022 года: на фоне дефицита ликвидности и оттока средств вкладчиков Банк России установил норматив 2 % для банков с универсальной лицензией и небанковских кредитных организаций по всем категориям — как рублёвым, так и валютным. Для банков с базовой лицензией эта же ставка была введена по обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами в рублях и по всем обязательствам в иностранной валюте, тогда как по обязательствам перед физическими лицами в рублях норматив остался на уровне 1 %. Одновременно коэффициент усреднения для банков повышен с 0,8 до 0,9 начиная с периода усреднения с 9 марта по 12 апреля 2022 года^[4]. Мера высвободила около 2,7 трлн рублей, из которых 0,7 трлн приходилось на счета по учёту обязательных резервов и 2,0 трлн — на усредняемые резервы^[5].

Восстановление шло в два шага. В марте 2023 года ставка по рублёвым обязательствам была доведена до 4,00 %, а по обязательствам в валютах недружественных стран — до 7,50 %. С 1 июня 2023 года рублёвый норматив вырос ещё на 0,5 процентного пункта до 4,50 %, норматив по валютам недружественных стран — на 1 процентный пункт до 8,50 %, по прочей иностранной валюте — на 0,5 пункта до 6,00 %; регулятор объяснял решение задачей девалютизации балансов кредитных организаций^[6][7].

Валютный норматив колебался в наиболее широком диапазоне — от 2,00 до 8,50 %, рублёвый менялся умереннее, а ставка 1 % для банков с базовой лицензией по обязательствам перед физическими лицами сохранялась неизменной все семь лет^[4][6][2].

Федеральная резервная система отказалась от обязательных резервов: решением от 15 марта 2020 года нормативы были снижены до нуля с 26 марта того же года, что упразднило резервные требования для всех депозитных учреждений. Нулевая ставка сохраняется и в 2026 году, при этом норматив по обязательствам в евровалютах равен нулю ещё с декабря 1990 года^[8].

Народный банк Китая, напротив, регулярно применяет норму обязательных резервов для регулирования ликвидности. С 15 мая 2025 года норматив снижен на 0,5 процентного пункта, что обеспечило приток около 1 трлн юаней (порядка 138,9 млрд долларов) в финансовую систему; средневзвешенное значение опустилось примерно до 6,2 %. Для компаний автомобильного финансирования и финансового лизинга норматив был снижен до нуля, а учреждения, уже поддерживавшие уровень 5 %, под снижение не попали^[9][10].

В январе 2026 года руководитель Народного банка Китая Пань Гуншэн заявил, что регулятор продолжит умеренно мягкую денежно-кредитную политику и будет применять снижение нормы резервирования наряду с сокращением процентных ставок для поддержания достаточного уровня ликвидности^[11].

При близких задачах денежно-кредитной политики значения норматива в разных странах расходятся от нуля до нескольких процентов, а сама роль инструмента различается: от полностью упразднённого в Соединённых Штатах до регулярно перенастраиваемого в Китае. Значения ниже приведены по данным центральных банков и деловых изданий^[8][2][9].