Мерлинг, Перри

Перри Ганди Мерлинг получил степень бакалавра (с отличием) и доктора философии в Гарвардском университете, а также степень магистра в Лондонской школе экономики. В 1977 году стал лучшим выпускником Бостонской латинской школы. В настоящее время является профессором Школы глобальных исследований Парди Бостонского университета. Ранее преподавал экономику в Барнард-колледже Колумбийского университета, где проработал 30 лет до 2017 года. Является директором образовательных программ в Институте нового экономического мышления^[1] — глобальной некоммерческой организации, занимающейся изменением подходов к преподаванию экономики. Ведёт популярный массовый открытый онлайн-курс «Экономика денег и банковского дела» на платформе Coursera^[2].

Мерлинг — автор книг «Деньги и империя: Чарльз П. Киндлбергер и долларовая система» (2022), «Денежный интерес и общественный интерес: американская монетарная мысль, 1920—1970» (1998), а также биографии Фишера Блэка «Фишер Блэк и революционная идея финансов» (2005)^[3]. После финансового кризиса 2008—2009 годов значительный интерес вызвала его книга:

• The New Lombard Street. How the Fed Became a Dealer of Last Resort. Princeton University Press, Princeton, NJ 2011, Linen: ISBN 978-0-691-14398-9, e-book: ISBN 978-1-4008-3626-0

Он написал диссертацию под руководством Мегнада Десаи и Дугласа Гейла в Лондонской школе экономики. Работа была опубликована в журнале Journal of Political Economy Чикагского университета. В ней синтезированы теоретико-игровые модели капитализма, разработанные Келвином Ланкастером и Ричардом Гудвином. В руководствах Гейла по общему равновесию в монетарной экономике выражается благодарность Мерлингу за помощь.

Концепция Money View, разработанная Перри Мерлингом, представляет собой монетарно-финансовую школу мысли, которая связывает интеллектуальные сферы экономики и финансов. Она предлагает интегрированный подход к концептуализации денег, финансов и теневого банкинга, рассматривая их как фундаментальную инфраструктуру капитализма^[4]. В отличие от большинства экономических теорий, она придаёт аналитическое значение понятию ликвидности, а также центральной роли дилеров, стремящихся к прибыли, как маркетмейкеров^[5].

Концепция была впервые разработана Мерлингом. В настоящее время она популяризируется учёными^[6], представителями центральных банков^[7] и практиками рынка^[8][9] по всему миру.

Особенность Money View заключается в способности адекватно синтезировать текущие характеристики интегрированной монетарной и финансовой системы. Мерлинг описывает её как «финансирование кредитования на рынке капитала за счёт денежного рынка» (теневой банкинг), уделяя внимание как денежному рынку, так и рынку капитала.

Концепция включает элементы теорий Хаймана Мински, Чарльза Киндлбергера и Марсии Стигум.

Деньги выступают как средство платежа для содействия окончательным расчётам. Кредит — как обещание выплатить деньги. Финансы способствуют оценке обещаний выплат. Банковское дело служит средством распределения кредита^[4].

Вдохновлённая иерархией денег Мински, концепция Money View признаёт фактическое неравенство экономических агентов или целых стран в их способности выпускать деньги. Привилегированное меньшинство на вершине иерархии может выпускать деньги, тогда как остальные могут выпускать лишь обещания выплатить деньги (кредит). Доллар США находится на вершине международной иерархии денег.

Концепция Money View имеет политическое измерение. Её политические аспекты включают:

• прямое применение ценностей эпохи Просвещения (что позволяет избежать упрощённых предположений о природе человека, таких как homo economicus);
• идеи, сосредоточенные на разуме как главном источнике знаний;
• признание «сложности денег»^[10];
• отказ от равновесных моделей экономики;
• опровержение количественной теории денег;
• критическое мышление о монетарно-финансовой системе;
• акцент на ликвидности по сравнению с платёжеспособностью.

Концепция Money View опирается на сравнительно небольшое количество допущений и использует разум как основной источник знаний. Её аналитическая база основана на рассмотрении каждой монетарной организации через призму стилизованного баланса, который служит основным инструментом для управления активами и пассивами.

Золтан Пожар охарактеризовал Money View как «монетарную реальность» из-за её опоры на балансовые отчёты и Т-счета.