Милкен, Майкл

К середине 1980-х годов созданная Милкеном сеть клиентов-покупателей мусорных облигаций достигла таких размеров, что давала возможность быстро привлекать крупный капитал для финансирования сделок. Впоследствии многие из покупателей получили убытки от своих инвестиций в мусорные облигации. Так, например, поговаривали, что Милкен смог всего лишь за час и по телефону собрать 1 млрд долларов для MCI Communication, быстрорастущей компании, предоставляющей услуги проводной дальней связи. Компании кабельного телевидения и их владельцы, такие как Tele-Communications Inc. Джона Малоне, были в числе любимых клиентов Милкена, равно как и Turner Broadcasting Теда Тёрнера, пионер сотовой связи Крег МакКой (Craig McCaw) и владелец казино Стив Уинн (Steve Wynn), а также множество руководителей и финансовых директоров мелких и средних компаний, ещё недавно имевших ограниченный и дорогой доступ к рынку капитала. Все они стали первыми клиентами Drexel Burnham, ищущими возможность воспользоваться её услугами по выпуску и продаже обыкновенных и конвертируемых мусорных облигаций. Вне всяких сомнений, многие известные бизнесмены 80-х, по крайней мере частично, обязаны своими успехами проницательному Майклу Милкену, который осознал и воспользовался новыми открывшимися возможностями рынка. Милкен часто любил повторять: «Не существует нехватки капитала, есть лишь недостаток таланта».

Милкен был серьёзно вовлечён в начальное финансирование значительного числа компаний Невады, в течение многих лет самого быстрорастущего штата США. Милкен обеспечивал капиталом игровую индустрию, газеты и девелоперов, среди финансируемых им компаний были такие известные, как MGM Mirage, Mandalay Resorts, Harrah’s Entertainment и Park Place.

Умение Милкена быстро мобилизовать капитал стало ключевым фактором роста фирм (например, KKR и других так называемых «гринмейлеров»), воспользовавшихся привлечением значительных заёмных средств для приобретения или выкупа бизнеса (LBO). Вооружённые «гарантийным письмом» от Drexel (в котором она обещала эмитировать долговые обязательства и привлечь необходимый капитал в любые требуемые сроки для финансирования сделки), эти «фирмы-гринмейлеры» были способны зарабатывать деньги уже лишь угрозой выкупа крупным компаниям и лидерам рынка, в которых они предварительно скупали крупные пакеты акций.

Лёгкость, с которой Милкен достигал своих целей, в немалой степени объяснялась и тем, что крупнейшие инвестбанки Уолл-Стрит не желали конкурировать с ним, беспокоясь за свою репутацию и отношения с крупнейшими клиентами, которые сами впоследствии могли бы стать целью выкупа и поглощения в сделках, финансируемых капиталом от размещения мусорных облигаций. Впрочем, впоследствии Salomon Brothers, Morgan Stanley и First Boston вышли на этот рынок^[4].

Критики Милкена, среди них известный инвестбанкир Мартин Фридсон (Martin Fridson), писатель Бен Стайн (Ben Stein), отмечают, что лавры первопроходца и основателя рынка высокодоходных (мусорных) облигаций присуждены ему незаслуженно, так как исследования показывают распространение подобных финансовых инструментов во время и после Великой депрессии. Хотя невозможно отрицать, что все 1980-е Drexel была единоличным лидером, трейдером и андеррайтером рынка мусорных облигаций.

Несмотря на своё значительное влияние на финансовую индустрию, Милкен сторонился публичности и оберегал свою частную жизнь.

С 1968 года Майкл Милкен женат на Лори Энн Хакель. У супругов трое детей и десять внуков^[2].

В 1993 году у Милкена был диагностирован рак предстательной железы, что послужило катализатором его масштабной благотворительной деятельности в области медицинских исследований^[9].

После выхода на свободу из тюрьмы в 1992 году, Милкен начал заниматься благотворительными и просветительскими проектами, такими как The Milken Institute, Milken Family Foundation, Milken Scholars Program, Milken Educator Awards. Он активно участвует в работе фондов по борьбе с раком простаты и меланомой^[5]. В 2023 году Милкен опубликовал мемуары «Faster Cures: Accelerating the Future of Health», посвящённые его деятельности в сфере медицинских исследований и общественного здравоохранения^[10].