С 1892 года жил в Феодосии, где окончил училище, затем ходил юнгой на шхуне «Святой Николай» и на сухогрузе «Юпитер».
В 1922 году окончил медицинский факультет Московского университета. С 1923 работал в институте физкультуры в Москве, в 1944—1964 годах был заведующим кафедрой лечебной физкультуры и спортивного массажа.
Написал свыше 50 книг и учебных пособий по лечебной гимнастике, закаливанию, теории массажа, спортивной травматологии[2][3].
Автор книг «Приключения Сеньки-Жох» (М., 1927), «Над голубым заливом» (М., 1928), «Собаки Стамбула» (М.;-Л., 1927), романа «Потомок венецианского дожа» (М.; — Л., 1929). Ежегодно Саркизов-Серазини отправлялся в путешествия. Часто приезжал в Феодосию. Итогом стали книги «По южному берегу Крыма» (М., 1957), «По восточному Крыму» (М., 1958), «По Старому Свету» (М., 1958), книга «Старая Феодосия. Клочки воспоминаний 1892—1900», написанная в Москве в 1932 году и посвященная художнику Константину Федоровичу Богаевскому. Рассказ И. М. Саркизова-Серазини «Вертай к зюйду!» вошёл в сборник крымских и феодосийских авторов «Город двадцати пяти веков», посвящённый 2500-летию Феодосии. Автор пьесы «Сочувствующий», поставленной в Малом театре (1925).
В 1960 году Иван Михайлович передал в дар государству собственную коллекцию картин известных русских художников XIX века (около 100 полотен) и библиотеку, содержащую около 10 тысяч книг и рукописей[4].
Одной из известных учениц Ивана Михайловича является Транквиллитати Александра Николаевна — специалист в области лечебной физической культуры, автор книг по данной специальности[5].
Награждён двумя орденами Ленина, орденами Трудового Красного Знамени, Красной Звезды и «Знак Почёта», а также многими медалями и почётными грамотами[6].