Соревнования по вольной борьбе в рамках Олимпийских игр 1972 года в лёгком весе (до 68 килограммов) прошли в Мюнхене с 27 по 31 августа 1971 года во «Wrestling-Judo Hall».
Турнир проводился по системе с начислением штрафных баллов.
- 0 штрафных очков в случае чистой победы или дисквалификации противника, а также неявки;
- 0,5 штрафных очка в случае победы ввиду явного технического превосходства (на восемь и более баллов);
- 1 штрафное очко в случае победы по баллам (с разницей менее восьми баллов);
- 2 штрафных очка в случае результативной ничьей;
- 2,5 штрафных очка в случае безрезультатной ничьей (пассивной ничьей);
- 3 штрафных очка в случае поражения по баллам (с разницей менее восьми баллов);
- 3,5 штрафных очка в случае поражения ввиду явного технического превосходства соперника (на восемь и более баллов);
- 4 штрафных очка в случае чистого поражения или дисквалификации а также неявки.
Трое оставшихся борцов выходили в финал, где проводили встречи между собой. Встречи между финалистами, состоявшиеся в предварительных схватках, шли в зачёт. Схватка по регламенту турнира продолжалась 9 минут в три трёхминутных периода, в партер ставили менее активного борца. Мог быть назначен овертайм.
В лёгком весе боролись 25 участников. Самым молодым участником был 17-летний Джо Гиллиган, самым возрастным 39-летний Стефанос Иоаннидис. Безусловным фаворитом турнира был чемпион мира 1971 года американец Дэн Гейбл, нередко называющийся величайшим борцом США за всю историю. Ему конкуренцию мог бы составить пятикратный подряд (1965-1970) чемпион мира Абдулла Мовахед, но иранский борец был уже не в былой форме, а получив в первой же встрече травму и вовсе с турнира снялся. Гейбл безжалостно расправился со всеми соперниками и ожидаемо вышел в финал, вместе с японцем Кикуо Вада и советским борцом Русланом Ашуралиевым. В финале Гейблу предстояло бороться лишь с Ашуралиевым, так как Ваду американец победил ещё в ходе предварительного турнира. Ашуралиев в финале уступил и Гейблу, и Ваде, соответственно Гейбл завоевал золотую медаль, Вада — серебряную, а Ашуралиев — бронзовую.