Банк Японии

В 1873 году на основе Закона о национальных банках, почти копировавшего американский закон 1863 года, в Японии были учреждены национальные банки. До 1876 года возможности банков в финансировании промышленности и торговли были ограничены ввиду недостаточного металлического покрытия эмитируемых банками банкнот. В 1876 году банки получили право выпуска банкнот под облигации государственного займа, вследствие чего количество банков в стране резко увеличилось, и в конце 1870-х годов в Японии уже насчитывался 151 банк^[1].

Резкий рост банков и неконтролируемая эмиссия привели к увеличению инфляции. Для того, чтобы не допустить краха экономики, в 1882 году был учреждён Банк Японии. Банк был основан сроком на 30 лет, основной целью его деятельности было уменьшение инфляции^[2].

С 1885 года банк стал выпускать банкноты, обмениваемые на серебро. Законом 1889 года были установлены правила банкнотной эмиссии. Впредь банкноты, эмитируемые Банком Японии в обращение, должны были быть покрыты на 100 % серебром, за исключением не покрытого предела в 70 млн иен; в 1897 году непокрытый предел был увеличен до 85 млн, а в 1899 году — до 120 млн иен. Банк мог произвести дополнительную эмиссию банкнот сверх установленного предела только с разрешения министра финансов. В этом случае он был обязан уплатить налог с эмиссии (не менее 5 %), ставка которого в каждом отдельном случае устанавливалась главой Министерства финансов Японии^[1].

В 1897 году Япония перешла на систему золотого монометаллизма, чему способствовала контрибуция, полученная Японией от Китая по Симоносекскому договору. Банкноты мог эмитировать только Банк Японии и по требованию их держателей обменивать на золото в своих кассах. Иены, выпускавшиеся банком, стали законным платёжным средством на всей территории страны. С выпущенных банкнот Банк Японии ежемесячно платил налог в размере 1,25 % годовых^[1]. С декабря 1931 года был прекращён размен банкнот Банка Японии на золото^[3].

Впоследствии срок функционирования банка был продлён ещё на 30 лет, а в 1942 году был издан закон, согласно которому Банк Японии стал подконтролен правительству^[4]. Министр финансов Японии получил право самостоятельно изменять подзаконные акты банка. В 1949 году был создан Политический совет, который стал определять интересы государства в области монетарного регулирования. В 1979 году Закон о банке был модернизирован, и центральный банк получил бессрочный статус. С 1 апреля 1998 года вступил в силу новый Закон о Банке Японии, согласно которому банк стал независимым от Министерства финансов^[2].

Банк Японии осуществляет следующие функции:

• выпуск банкнот;
• реализация кредитной политики (изменение нормы обязательных резервов, операции на финансовых рынках, регулирование учётной ставки процента);
• осуществление взаиморасчётов коммерческих банков;
• мониторинг и проверка финансового положения и состояния менеджмента финансовых учреждений;
• проведение операций с государственными ценными бумагами;
• осуществление международной деятельности;
• выполнение экономического анализа и проведение теоретических исследований.

Для осуществления денежно-кредитной политики в стране Банк Японии устанавливает процентную ставку, по которой банки могут привлекать и размещать средства. С 2001 года по 2006 год процентная ставка была равна нулю. С февраля 2007 года по октябрь 2008 года была установлена ставка в 0,5 %, с 1 ноября 2008 года по 18 декабря 2008 года — 0,3 %, с 19 декабря 2008 года по 4 октября 2010 года — 0,1 %. 5 октября 2010 года Банк Японии снизил процентную ставку до диапазона 0 — 0,1 %^[5][6][7].

19 декабря 2025 года Банк Японии повысил ключевую процентную ставку до максимального с 1995 года уровня — с 0,5% до 0,75%^[8].

29 января 2016 года процентная ставка Банка Японии снижена до отрицательного значения −0,1 %^[9]. Осенью 2016 года на очередном собрании совета директоров Банка Японии было принято решение оставить процентную ставку −0,1 % без изменений^[10].

Последняя в мире отрицательная процентная ставка, существующая в Японии с 2007 года, отменяется (она была - 0,1%, а стала 0%). Ставку овернайт Банк Японии пообещал удерживать в диапазоне от 0% до 0,1% и начислять 0,1% на остатки по счетам финансовых учреждений. При этом экономисты ожидают, что стоимость заимствований еще какое-то время будет оставаться близкой к нулю^[11].

«Мы вернулись к нормальной денежно-кредитной политике, нацеленной на краткосрочные процентные ставки, как и другие центральные банки», — заявил глава Банка Японии Кадзуо Уэда в марте 2024 года, допустив, что ставки в дальнейшем могут быть незначительно повышены^[12].

24 января 2025 года Банк Японии повысил процентные ставки до самого высокого уровня со времен мирового финансового кризиса 2008 года, а именно - краткосрочная процентная ставка выросла с 0,25% до 0,5%. Также Банк пересмотрел свои прогнозы инфляции, подчеркнув уверенность, что рост заработной платы будет удерживать инфляцию на стабильном уровне около целевого показателя в 2%. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что центральный банк продолжит повышать процентные ставки по мере роста заработной платы и цен^[13].